每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
宏观：海外不确定性扰动全球资产价格——热点与高频20231030。美债破5%，黄金破2000，布油回落90美元以下。截止10月27日，本周全球资产继续维持强势，主要原因依旧是对地缘冲突的不确定性以及美联储继续加息的预期。本周美国10年期国债收益率突破5%，但在周五依靠强劲的经济数据，10年期美债回落收于4.84%，2年期回落至4.99%。黄金价格同样受海外风险因素强势上涨。黄金价格的走高和油价的回落可能代表市场对风险的理性回归，以色列和巴勒斯坦都不是产油或石油加工国，沙特等中东地区的主要产油国对参与冲突意愿不大，因此油价回落，但地缘冲突的风险依然存在，因此黄金价格的避险属性支撑了其价格的上行。本周商品价格普遍上涨，地产销售有所恢复但依然低迷。
策略：国内投资环境向好，A股上行动能已开启。三季度以来，行业股指跌多涨少。非银金融、煤炭、石油石化、地产链涨幅居前，消费板块表现居中，国产科技与TMT板块深度回调，电力设备持续下跌。展望11-12月：（1）业绩增速较高、估值较低、北向资金未来回流可能性较大的行业有：电力设备、食品饮料、国防军工、公用事业、交通运输等行业；（2）前期政策的效果逐渐显现，非银金融、地产链仍有交易性机会；（3）消费板块的整体估值水平处于偏低的水平，四季度消费潜力有望进一步释放，部分消费行业业绩有望持续改善；（4）短期内受益于国际能源价格上涨带动的上游能源板块，石油石化、煤炭等行业；（5）中长期配置价值高的TMT和国产科技替代板块，建议关注。
农业：冬季疫情提前到来，关注产能去化与配置时机。畜禽养殖链依旧为当前关注点，重点关注猪周期的低位布局机会，考虑行业前期亏损七个月、产能连续去化八个月及猪价低位震荡的现状，叠加考虑行业估值历史低位，重点关注成本控制领先及资金面良好的优质猪企，可关注牧原股份、温氏股份、天康生物。其次，黄羽鸡价格与猪价有一定相关性，同时考虑自身供给端低位水平，后续价格存上行可能，可关注立华股份。白羽鸡祖代引种收缩，整体处于上行周期初期，可板块性关注。随着水产养殖旺季来临，可积极关注饲料龙头海大集团及专注水产料的粤海饲料；同时关注动物疫苗新品上市进程，关注疫苗优质企业普莱柯、中牧股份等。
机械：小鹏发布自研人形机器人PX5，一带一路助力轨交装备出口。持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及新技术发展下装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）受益新技术发展子行业，包括光伏设备、人形机器人、3D打印等；3）周期向上子行业，包括船舶、轨交装备。