卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪

（以下内容从华安证券《卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪》研报附件原文摘录）
本周乙烷价格下跌， 乙烷裂解制乙烯盈利增加。 截至10月27日， 乙烷价格来到25.3美分/加仑， 较高点60美分/加仑下跌57.83%。 本周乙烷裂解价差扩大、 PDH价差缩窄， 周环比+2.13/-16.54%。
本周原油、 天然气、 石脑油、 丙烯、 乙烷、 丙烷价格均有所下跌， 周环比分别为-1.78%/-1.61%/-2.38%/-2.31%/-5.32%/-0.99%， 乙烯、 液氯价格与上周持平。
C2/C3下游主要产品聚乙烯/环氧乙烷/聚醚大单体/乙二醇/苯乙烯价格历史分位18.50%/7.62%/3.04%/10.55%/40.25%， 产品价差历史分位41.16%/14.58%/0.50%/11.02%/5.67%。 环氧乙烷、 聚醚大单体价格环比持平， 乙二醇、 苯乙烯价格小幅上涨， 其余产品价格均小幅下跌。
在当前节点展望后市， 我们判断乙烷价格虽有所波动， 但供需宽松， 整体价格将继续下行。 此外， 我们认为下游需求端在今年仍有修复空间。
我们持续推荐轻烃化工龙头企业卫星化学， 公司景气修复叠加新材料存在空间。
风险提示： 项目投产进度不及预期；行业竞争加剧；原材料及主要产品波动引起的各项风险；装置不可抗力的风险；国家及行业政策变动风险。