资金跟踪专题：产业减持与股权融资规模明显收缩

（以下内容从信达证券《资金跟踪专题：产业减持与股权融资规模明显收缩》研报附件原文摘录）
核心结论：
年初以来，2023年资金格局相较去年好转。1）据我们的不完全统计，2023年10月20日，A股实现资金净流入7663亿元，较2022年的净流出明显转好。A股资金净流入额与自由流通市值的比例为2.2%。2）年初以来资金格局的回暖主要源于ETF基金份额的增长、股权融资规模的收缩等。
今年9月的资金格局环比明显改善。1）今年9月，A股月度资金净流入占自由流通市值的比例为0.00%，相较8月的-0.91%明显回升。2）相较历史同期，今年9月的资金净流入占流通市值的比例好于2018年-2022年同期3）从分项上来看，今年9月资金净流入的改善主要源于股权融资规模、产业资本净减持规模的明显下降，但个人投资者与机构投资者的表现均偏弱。
9月新增开户数为七年来最低水平。今年9月上证所新增开户数为133.84万户，较8月环比下降40.45万户。今年9月的新增开户数达到2016年以来最低水平。年初至9月底，上证所累计开户数已达到1779.07万户,低于2016年-2017年、2020年-2022年的同期水平，略高于2018年-2019年的同期水平。
ETF基金份额9月增幅环比放缓。1）9月股票型ETF基金份额环比增加184.82亿份，是连续第15个月正增长，但增幅相较上月有所收敛。2）年初以来，截至9月底，股票型ETF基金份额累计增加3496.76亿份。如按月份折算为全年，我们预计全年股票型ETF基金份额有望增加4662.35亿份，远高于2018年-2022年全年的水平。
私募基金仓位继续创年内新低。9月私募基金仓位的最新读数58.72%，环比下降0.55pct；较去年底下降3.86pct。年度范围来看，私募基金仓位在1月以来震荡下行，在8月、9月持续创年内新低。
产业资本净减持规模连续三个月环比下降。1）9月产业资本净减持64.11亿元，较8月的减持规模（211.90亿元）明显缩减，且是连续第三个月下降。2）截至10月20日，年初以来产业资本累计减持2930亿元。如按月份折算为全年，我们预计今年全年产业资本净减持金额为3660亿元，低于2020-2022年全年的水平。
年初以来股权融资月均规模低于过去四年。1）9月的股权融资规模为551亿元，较8月的1545亿元大幅下降。2）截至10月20日，年初以来股权融资规模合计10100亿元，月均股权融资规模1044亿元。2023年股权融资规模月均水平低于2020-2022年。
风险因素：部分数据公布存在时滞；部分项目的估计与实际情况有偏差。