公用事业及环保产业行业研究：9月：用电高峰已过，水电回升

（以下内容从国金证券《公用事业及环保产业行业研究：9月：用电高峰已过，水电回升》研报附件原文摘录）
行情回顾：
本周（ 10.23-10.27）上证综指上涨 0.37%，创业板指上涨 1.74%。公用事业板块上涨 1.42%，环保板块上涨 4.64%，煤炭板块下跌 1.23%，碳中和板块上涨 1.02%。
每周专题：
9 月全社会用电量 7811 亿千瓦时，同比上升 10.1%，环比下降 11.9%。分产业看，第一产业用电量 117 亿千瓦时，同比上升 11.4%；第二产业用电量 5192亿千瓦时，同比上升 11%；第三产业用电量 1467亿千瓦时，同比上升 18.9%。城乡居民用电量 1035 亿千瓦时，同比下降 3.9%。环比来看，夏季用电高峰已过，伴随温度下降，各行业用电量环比均下降；同比来看，相较去年低基数，今年用电量有普遍增长。 。
9 月份，我国总发电量 7456.1 亿千瓦时，同比增长 8.18%。其中水电 1393.8 亿千瓦时，同比增长 40.77%；火电4973.0 亿千瓦时，同比下降 2.18%；核电发电量 345.3 亿千瓦时，同比增长 6.74%；风电、光伏发电量分别为 497.7、246.1 千瓦时，发电量分别同比增加 0.02%和 14.89%。 本月水电、光伏发电量均大幅上升，主因进入秋季上游来水转丰，且光热资源充沛。
9 月电源、电网完成投资皆同比增长。全国主要发电企业电源工程完成投资 835 亿元，同比增长 16.5%。其中，水电 70 亿元，同比上升 16.7%；火电 89 亿元，同比上升 32.8；核电 67 亿元，同比下降 5.6%；风电 234 亿元，同比上升 12.0%。其他电源发电完成投资 375 亿，全国电网工程完成投资 582 亿元，同比增加 19.5%。
行业要闻：
10 月 26 日浙江省多机关发布关于印发《浙江省减污降碳协同 创新区建设实施方案》的通知。通知指出，严禁在国家政策允许的领域以外新（扩）建燃煤自备电厂。到 2025 年，风光装机实现倍增，全省风电、光伏总装机达到 3400 万千瓦以上，核电装机超过 1000 万千瓦。
国家能源局综合司： 印发《开展新能源及抽水蓄能开发领域不当市场干预行为专项整治工作方案》指出， 重点整治内容：聚焦 2023 年 1 月 1 日以来各地方组织实施的风电、光伏和抽水蓄能开发项目， 重点整治以下问题： 1）地方政府或相关主管部门通过印发文件等形式，对新能源发电和抽水蓄能项目强制要求配套产业； 2）地方政府或相关主管部门通过印发文件等形式，强制要求新能源发电和抽水蓄能项目投资落地。
当地时间 10 月 26 日，中国能建党委书记、董事长宋海良在开罗与埃及电力和可再生能源部部长穆罕默德·沙克尔举行会谈。双方就落实好中埃两国元首达成的重要共识，推动共建“一带一路”倡议同埃及“ 2030 愿景”深度对接，加快埃及能源绿色低碳转型，促进双方能源电力领域合作走深走实进行交流。
投资建议：
火电板块： 建议关注火电资产高质量、积极拓展新能源发电的龙头企业华能国际；可发挥民企优势灵活配置煤炭来源结构、有新机组核准预期的龙头企业宝新能源；积极承担省内保供任务，资产价值有望重估的龙头企业浙能电力、江苏国信、皖能电力。 核电板块：建议关注核电龙头企业中国核电。 环保板块：建议关注灵活性改造中全负荷脱硝环节龙头企业青达环保。
风险提示：
电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。
环保板块：环境治理政策释放不及预期等。