电子行业周报：AI向端侧逼近，引领硬件升级创新

（以下内容从中航证券《电子行业周报：AI向端侧逼近，引领硬件升级创新》研报附件原文摘录）
行情回顾
本周电子（申万）板块指数周涨跌幅为+2.1%，在申万一级行业涨跌幅中排名第15。电子行业（申万一级）随大盘上涨，跑赢上证指数0.95pct，跑赢沪深300指数0.64pct。电子行业PE处于近五年54.8%的分位点，电子行业指数处于近五年46.2%的分位点。
AIPC有望重塑PC市场，众大厂益势待发。
PC自身计算性能强大、应用场景丰富，是生成式AI的最佳载体，也将成为PC产业的重要拐点。近期，英特尔、联想、高通等厂商陆续公开其在边缘AI的产品布局，加速推动生成式AI模型在端侧落地，解放生产力、强化用户体验。
（1）Intel推出业界首个AIPC加速计划，目标在2025年前为超过1亿台PC激活AI特性，并计划于12月14日发布新一代英特尔®酷睿™Ultra处理器MeteorLake；
（2）联想AIPC首度亮相，可在端侧运行个人大模型，预计明年9月后上市，前期占有10%的市场份额，并逐步成为主流；
（3）高通发布了面向Windows11PC的晓龙XElite，以及面向移动终端的第三代骁龙8，两款产品在设计中均充分考虑了终端侧生成式AI体验的需求，迎接终端侧AI时代的到来。
AI赋能终端，终端助力AI规模化扩展
相较于云侧AI，端侧AI具有低时延、数据安全和隐私性高、低能耗、不依赖网络、个性化等显著优势。在生成式AI出现前，手机、PC、汽车等边缘终端已经搭载了部分AI推理功能，但主要起到辅助作用；AIGC时代，本地化运行AI模型将成为下游终端的重要创新方向，或牵引消费终端产业走出低谷，并引领硬件创新。IDC预测，到2026年，中国市场中近50%的终端设备的处理器将带有AI引擎技术。与此同时，消费电子+汽车的量级庞大，依靠端侧推理，可以大大减轻云侧基础设施的成本，从而使得AI持续规模化扩展以及场景化落地。
2303智能手机和PC市场出现改善迹象
根据IDC数据，2303全球智能手机出货3.0亿部，同比-0.1%，随着Q4新机的陆续发布，以及华为回归重燃国内消费者换机热情，智能手机拐点渐近。PC方面，2303全球PC出货量为6820万台，同比-7.6%，环比+10.7%，渠道库存接近健康水平。随着AIPC的推出，以及微软结束Windows10的支持，PC行业有望迎来复苏。
建议关注
AI端侧落地应是产业趋势，且大厂密集布局，年内及明年都将不断有里程碑式产品发布或产业催化。关注：
1）AI服务器：浪潮信息、中科曙光等；
2）边缘AI芯片：瑞芯微、乐鑫科技等。
风险提示：
消费复苏不及预期、AI发展不及预期、政策和法律风险。