电子行业周观点：AI芯片出口管制措施再升级，算力芯片国产替代势在必行

（以下内容从万联证券《电子行业周观点：AI芯片出口管制措施再升级，算力芯片国产替代势在必行》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
上周沪深300指数下跌4.17%，申万电子指数下跌5.92%，在31个申万一级行业中排第28，跑输沪深300指数1.74个百分点。把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和PCB领域呈现的结构化投资机会，具体建议关注华为消费电子产业链、存储产业链，把握算力芯片国产替代中的投资机遇。
投资要点：
产业动态：（1）半导体：10月17日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布更新针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，与此同时，BIS周二还在《联邦公报》刊登了一份定于10月19日发布的行政措施，准备将13家中国公司添加到出口管制名单，即所谓的“实体清单”。（2）消费电子：Counterpoint手机销量月度报告服务的最新研究显示，2023年第三季度，全球智能手机销量连续第九个季度下滑，同比下降8%，环比增长2%。销量同比下降主要是由于消费者需求复苏不及预期。荣耀、华为和TranssionGroup的市场份额均有所上升，是第三季度少数几家实现同比增长的品牌。
（3）半导体：据TrendForce集邦咨询统计，2023-2027年全球晶圆代工成熟制程（28nm及以上）及先进制程（16nm及以下）产能比重大约维持在7:3。中国大陆由于致力推动本土化生产等政策与补贴，扩产进度最为积极，预估中国大陆成熟制程产能占比将从今年的29%，成长至2027年的33%。
（4）存储：据TrendForce集邦咨询集邦咨询研究显示，由于供应商严格控制产出，NANDFlash第四季合约价全面起涨，涨幅约8-13%。展望2024年，除非原厂仍能维持减产策略，且服务器领域对EnterpriseSSD需求回温，否则在缺乏需求作为支撑的前提下，NANDFlash要延续涨势将有难度。
（5）半导体：比亚迪半导体股份有限公司近期“半导体功率器件的元胞结构及半导体功率器件”专利获授权，授权公告号为CN219842992U。本实用新型公开了一种半导体功率器件的元胞结构及半导体功率器件。
行业估值高于历史中枢：从估值情况来看，目前SW电子板块PE(TTM)为62.52倍，2018年至今SW电子板块PE(TTM)均值为45.09倍，行业估值高于2018年至今历史中枢水平。上周，日均交易额1107.33亿元，较再之前一周下降4.48%。
上周电子板块大部分个股下降：上周申万电子行业468只个股中，上涨31只，下跌436只，上涨比例为6.62%。
风险因素：中美科技摩擦加剧；AI技术风险；终端需求不及预期；行业去库存进度低于预期；行业竞争加剧；国产产品性能不及预期