汽车行业周报：关注新车周期下的华为产业链

（以下内容从西南证券《汽车行业周报：关注新车周期下的华为产业链》研报附件原文摘录）
投资要点
行情回顾：[Table_Summary上周，]SW汽车板块下跌3%，沪深300下跌4.2%。估值上，截止10月20日收盘，汽车行业PE（TTM）为24倍，较前一周下跌3.3%。
投资建议：10月1-15日，乘用车零售79.6万辆，同比增长23%，环比增长14%，表现基本符合“银十”的预期。近期，工信部相关发言人表示，工信部将加快制定调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求并发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录（第70批）》，国家支持新能源汽车产业发展具有较强的确定性和持续性，政策端发力有望进一步支撑国内市场。投资机会方面，在华为合作的新车周期推动下，国内智能汽车产业有望加速发展，建议关注以华为产业链为代表的智能驾驶板块；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。
乘用车：10月1-15日，乘用车零售79.6万辆，同比增长23%，环比增长14%，今年累计零售1602.9万辆，同比增长3%；乘用车批发70.5万辆，同比增长8%，环比下降11%，今年累计批发1852.1万辆，同比增长7%。马斯克在三季度财报会议上表示，特斯拉将坚持继续降价，在年底冲量预期下，此举可能将使其他车企纷纷效仿。因此，我们认为，终端价格优惠幅度可能是影响四季度整车板块行情的重要因子。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）。
新能源汽车：10月1-15日,新能源乘用车零售29.4万辆，同比增长42%，环比增长8%，今年累计零售548.2万辆，同比增长34%；新能源乘用车批发29.1万辆，同比下降10%，环比下降2%，今年累计批发619.9万辆，同比增长33%。近期，多款新能源乘用车型上市，供给优化有望持续激发需求。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能汽车：上海发布《临港新片区智能网联汽车创新引领区发展三年行动方案(2023-2025年)》，方案指出要建设智能汽车支撑服务设施，完善自动驾驶测试场景布局，此举有望加速自动驾驶在国内的发展进程。建议关注：1）新车周期推动下的华为汽车产业链，主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）等；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：中汽协数据显示，9月重卡市场（含底盘、牵引车）销售8.57万辆，环比增长20%，同比增长66%，依然保持明显复苏态势，其中，天然气重卡在低气价的催化下销量持续高增，天然气重卡实销2.46万辆，环比增长30%，同比增长743%。我们认为，随着国内天然气重卡板块高景气度持续以及主流重卡企业对海外重点市场的积极开拓，后续重卡行业仍将保持复苏态势，龙头标的业绩确定性高，其中，潍柴动力受益于气体机销量高增而使得Q3业绩表现好于产业链其他标的。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、天润工业（002283）、中国重汽（3808.HK/000951）。
风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。