东吴公用事业行业周报：看好天然气下游应用场景释放，关注天然气储运产业链投资机会

（以下内容从东吴证券《东吴公用事业行业周报：看好天然气下游应用场景释放，关注天然气储运产业链投资机会》研报附件原文摘录）
本周重点事件：1）天然气：长逻辑上关注天然气下游应用场景的释放，股票投资端关注天然气基础设施的建设，关注天然气储运产业链。一次能源端天然气较煤炭石油更为清洁、较绿氢成本更低、较风光更为稳定；二次能源端天然气发电调峰灵活、清洁低碳，较电化学储能的对外依存度更低：2021年我国天然气依存度45%、锂资源对外依存度约70%，气电调峰是碳中和不可或缺的一部分。天然气的应用与锂电的运用有较大的区别：锂电的运用是先有电动车的商业化，再有基础设施充电桩的建设完善；而天然气的应用是先有基础设施的建设完备，再有下游应用场景的打开。长逻辑上关注天然气下游场景的释放，股票投资端关注基础设施端天然气储运设备的发展，建议关注富瑞特装、致远新能、中集安瑞科等。2）受益于高耗能企业+第三产业信息技术+汽车制造业用电增长，9月全社会用电量超预期。根据国家能源局统计，2023年9月全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%，其中第一、二、三和城乡居民用电量同比增长8.6%、8.7%、16.9%、6.6%。长逻辑下继续关注负荷侧电气化对尖峰负荷拉大的影响。3）电力现货市场：两部委再发文加快电力现货市场建设，绿电进入现货市场再提速。继9月国家发改委《电力现货市场基本规则（试行）》落地后，两部委再次呼吁加快电力现货市场建设，绿电进入现货市场再提速。由于绿电月度、年度发电量的预计准确度低，而日度响应上准确率较高，关注新能源功率预测龙头国能日新。
行业核心数据跟踪：10月电网代购电较9月继续回落，峰谷价差小幅缩小；煤价端淡季不淡，受安监等因素影响上涨至1005元/吨（截至2023年10月20日）；三峡电站水位持续回升。电价：9月底公布10月电网代购电数据，10月受益于水电的环比同比发电量预期改善，电网代购电价格环比继续回落，电价端承压。煤价：截至2023年10月20日，动力煤秦皇岛5500卡平仓价为1005元/吨，节后动力煤稳中偏强。天然气：截至2023/10/19，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸周环比-7.7%/-8.0%/+26.0%/+1.8%/+6.8%至0.8/4.0/4.7/3.2/4.6元/方。2023M1-8我国天然气表观消费量达2562亿方，同增7.3%（2022M1-8同减1.5%）。2023年，随我国经济复苏，天然气消费量回归增长。截至2023年10月初，全国共有20%/24%的地级及以上城市进行了居民/工商业的顺价，提价幅度为0.22/0.24元每方，期待顺价逐步落地。三峡水电站水位：截至2023/10/21，三峡水电站水位为174.69米，同比增长9.65%，8月以来水电发力好转。
投资建议：1）天然气储运设备产业链：建议关注富瑞特装、致远新能、中集安瑞科等；2）新能源功率预测：关注国能日新；3）水电：建议关注长江电力、华能水电、川投能源。
风险提示：电力需求超预期下行风险，电改进程中电价下行的可能等