储能行业月度跟踪：国内月度装机逐步回暖，巴以冲突致短期气价上涨

（以下内容从国金证券《储能行业月度跟踪：国内月度装机逐步回暖，巴以冲突致短期气价上涨》研报附件原文摘录）
9 月碳酸锂价格延续下跌趋势，月末价格相较月初价格下降 17.8%，降幅较 8 月份有所收窄。由于下游厂商需求不振， 9 月碳酸锂价格在月初跌破 20 万大关后延续下跌趋势，部分锂盐企业制造成本已被击穿，逐步调低开工，国庆节后随着供给端的收缩以及假期库存的消耗，碳酸锂供需过剩情况有所缓解，价格逐步在 17 万元/吨附近企稳。
从国内情况来看， 9 月份国内锂电池储能系统中标项目合计 7694MWh，环比增加 6135MWh，中标项目主要为央国企大型框架采购，同时有少量风光配储、共享储能项目中标。 1-9 月国内锂电池储能系统中标规模已达到 28.4GWh， 9 月0.5C 储能系统加权中标均价 0.96 元/Wh，较 8 月均价下降 0.02 元/Wh。随着碳酸锂价格趋稳，四季度装机旺季到来及大型能源央企集采项目逐步开标，我们预计年底储能中标量将继续持续增长。
根据中关村储能产业技术联盟不完全统计， 2023 年 9 月，国内共发布 170 个电力储能项目（含规划、建设和运行），规模共计 21.5GW/35.5GWh； 1-9 月国内共发布 106GW/248GWh 电力储能项目（含规划、建设中和运行），锂电池储能项目规模约 75GW/190Wh。 9 月国内储能新增装机规模达到 0.9GW/1.6GWh，较 8 月有所回升，环比+75%/+50%； 1-9 月国内储能新增装机规模约为 12.0GW/24.4GWh，较去年全年装机规模增长 60%以上。
从海外情况来看， 年初至今欧洲天然气期货价格中枢已相较去年下降超 60%，但欧洲天然气供应仍面临紧平衡下供应不稳定的脆弱性问题。随着气温转凉，各国加快天然气采购节奏以储备过冬， 9 月欧洲天然气期货均价环比略有上涨。近期由于巴以冲突升级，雪佛龙公司宣布关闭其在以色列附近运营的塔马尔气田，导致近一周荷兰 TTF 天然气期货价格飙升至 55.257 欧元/兆瓦时，最高涨幅达到 26%。但目前来看该事件对欧洲天然气供应影响相对较小，未来仍需观察中东时局的变化。
9 月欧洲电力现货价格运行平稳，中枢较去年同期有所下降，环比 8 月略有上升。随着天气转凉，气温逐步降低，欧洲主要国家逐步扩大天然气采购量以储备过冬，欧洲天然气期货价格维持高位，电力现货价格总体环比 8 月略有上升。
2023 年 8 月美国公用事业规模光伏新增装机 682MW，同比下降 5%， 8 月公用事业规模储能新增装机 486MW，同比下降 6%； 1-8 月公用事业规模光伏新增装机 8666MW，同比增长 44.4%， 1-8 月公用事业规模储能新增装机 3785MW，同比增长 46.3%。受到 6-7 月脉冲式增长的影响， 8 月美国储能装机环比下滑较为明显，同时同比也出现小幅下降，根据 EIA 统计， 2023 年 9-12 月计划并网的公用事业规模光伏、储能项目分别为 16、 5GW，同比增长 225%、 249%，预计后续几个月储能装机将逐步恢复上涨趋势。
投资建议
9 月碳酸锂价格延续下降趋势，推动储能系统价格进一步下探，海外地缘政治动荡，国际天然气供应仍存在不确定性，近一周欧洲气价受巴以冲突影响上涨 26%，我们认为在此背景下储能的重要性及性价比将进一步凸显， 重点推荐： 1）硅料、碳酸锂等原材料降价周期下，量利兑现弹性大的大储产业链，如阳光电源、科华数据（通信组覆盖）、盛弘股份、南都电源； 2） 出货边际修复、估值较低的户储产业链，如科士达（完整版推荐见正文）。
风险提示
原材料价格反弹超预期；国际贸易风险；汇率波动风险。