(以下内容从华福证券《氢能月报:陕西首个绿氢制绿氨项目签约,推动氢能全产业链加速发展》研报附件原文摘录)
投资要点:
行情回顾:上月,氢能指数(Wind)下跌0.38%,跑赢沪深300指数1.63pct,板块整体表现强于大盘,行业估值有所上升。
绿氢项目:9月未跟踪到电解槽招投标项目,但国内多个项目进入备案、获批、签约和投运等环节。9月15日华秦新能源产业园二期项目正式签约,该项目以一期工程为基础,建设100MW级以上风光水电解制氢基地,是陕西首个绿氢制绿氨项目,并服务榆林下游合成-尿素所需要的原料。此外远景能源的陕西有煤化工耦合绿氢/绿醇项目于同日签约,计划以全球领先的智能风电、智慧储能系统技术和绿氢解决方案建设5万Nm3/h绿氢、2.5万Nm3/h绿氧和30万吨/年绿色甲醇。两个项目的签约有望助力氢能全产业链加速发展,同时推动国内绿氢项目加速落地。
燃料电池:2023年9月燃料电池车销量为16辆、产量为170辆,9月产销率为9%。2023年1-9月燃料电池车累计销量0.3万辆,同比+44.31%。2023年9月燃料电池商用车销量16辆、产量170辆。
行业动态:工业和信息化部、国家能源局等七部门近日联合印发《汽车行业稳增长工作方案(2023—2024年)》。《方案》提出,深入推进燃料电池汽车示范,稳步提升燃料电池汽车应用规模。鼓励地方加快氢能基础设施建设,推动中远途、中重型燃料电池商用车示范应用。
投资建议:
制氢:当前国内电力运营商和化工集团大力布局绿电制氢,电解槽是绿氢项目核心设备。目前国内多个项目陆续备案投运,我们认为下半年开始,规划项目有望加快建设进度,电解槽招投标有望加速。同时欧洲、中东等海外地区亦在规划大规模绿氢项目,关注电解槽出海机会。产品和渠道优势兼备的厂商有望脱颖而出,建议关注华光环能、青达环保、华电重工、双良节能、科威尔。
储运:氢储运作为氢能产业的重要环节,是氢能实现大规模商业化应用的关键因素,随着氢能产业的快速发展,氢储运核心技术、关键设备与材料环节有望受益。建议关注压缩机环节开山股份、冰轮环境,储氢瓶环节京城股份、蜀道装备、兰石重装,管道环节久立特材,阀门环节江苏神通,固态储氢环节圣元环保、复洁环保。
燃料电池:当前燃料电池车仍高度依赖补贴,商用车有望率先实现需求突破,建议关注亿华通、雄韬股份。
风险提示:项目推进不及预期;政策执行不及预期;市场竞争加剧;研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。