有色金属行业周报：碳酸锂短期震荡走强，避险情绪升温金价上涨

（以下内容从华安证券《有色金属行业周报：碳酸锂短期震荡走强，避险情绪升温金价上涨》研报附件原文摘录）
主要观点
本周有色金属跑赢沪深300，涨幅为0.47%。同期上证指数涨幅为-0.72%，收报于3088.10点；深证成指涨幅为-0.41%，收报于10068.28点；沪深300涨幅为-0.71%，收报于3663.41点。
基本金属
基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME锡、镍周同比上涨2.33%、0.35%，LME铜、铝、锌、铅同比下跌1.33%、2.32%、2.08%、4.20%。国内期货市场铜、铝、锌、铅、镍、镍周同比下跌1.15%、2.60%、1.65%、1.64%、0.45%、1.55%。美国9月ISM制造业数据小幅回升但仍处于低位区间，金属价格承压运行。铜：本周铜价小幅下跌，本周进口铜精矿TC价格小幅下跌至93.5美元/吨。国际铜研究组织(ICSC)本周在里斯本召开会议后表示，铜市场将从2023年的供需平衡过渡到明年的供应过剩。需求方面，节后下游小幅补库后，由于铜价持续震荡走弱，使得市场看跌情绪较浓，遂备货采买相对谨慎。库存方面，SHEF铜库存约为5.7万吨，周同比上涨45.90%。铝：本周铝价小幅下跌。供给端，供应方面，本周电解铝行业继续保持平稳运行，目前电解铝开工产能4297.90万吨。需求端，本周下游铝棒铝板企业减复产不一，其中铝棒企业较上周增产运行，铝板企业较上周减产运行。库存方面，本周LME铝库存有所减少，目前LME铝库存在49.27万吨，较上周减少0.50万吨。本周中国铝锭社会库存前期累库，截至本周五，SHEF铝库存约为11.03万吨，周同比上涨39.29%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。
新能源金属
本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅上涨。截至上周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为25.85万元/吨、4.93万元/吨、3.88万元/吨、15.70万元/吨，周同比小幅上涨。供应方面，本周国内冶炼厂基本上维持正常生产，整体上开工率能达到8成左右。周内电解钴下游市场对合金的需求略显消极，且场内多以消耗库存为主；钴盐价格持续上探，但实际成交不足。库存方面，本周大多数冶炼厂回归正常生产状态，消耗一定钴原料，整体上库存减少。锂：本周锂盐价格涨跌互现。截至上周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为17.35万元/吨和31.24万元/吨，碳酸锂周同比上涨0.29%，氢氧化锂周同比下跌10.33%。节后碳酸锂期货价格接连上涨，一定程度拉动市场情绪，碳酸锂市场活跃度增强，供应方面，周内碳酸锂产量预计7632吨左右，较上周产量减少1.51%，青海地区因季节性因素导致产量略有下滑，但开工整体仍维持高位。前期碳酸锂价格大幅下跌，导致企业亏损，外购原料企业成本压力较大，多选择停产及减产。同时由于锂矿开采等因素，受原料供应及成本双重影响，云母端企业减产明显。对于建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。
贵金属
本周贵金属价格普遍上行。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1945.9美元/盎司，周同比上涨5.35%；伦敦现货黄金为1909.2美元/盎司，周同比上涨4.92%。白银：COMEX白银价格为22.90美元/盎司，周同比上涨5.19%；伦敦现货白银价格为22.08美元/盎司，周同比上涨4.57%。美联储的偏鸽立场和巴以冲突推动避险买盘，金银价格获得一定支撑但强劲的就业数据暗示通胀在短时间仍将经历反复，因此美联储的维持高利率更长时间的立场难发生根本性的转变，这将限制金银价格的反弹空间。短时关注美国9月CPI数据表现。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。
风险提示
需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。