每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
医药：IVD集采持续推进，生化类和化学发光类试剂集采年内有望出炉。安徽省启动新一轮药品集采，首次将二类精麻药纳入集采目录。9月反腐定位关键少数，市场情绪稍缓，看好医药反弹，三维视角选股。医药板块估值处于偏低水平，中长期投资价值良好。相对看好的方向：1）优质器械龙头（迈瑞、联影，细分品类产品力优秀，反腐使得份额向龙头集中）；2）血制品（天坛、莱士，没有销售费用问题，临床刚需不减）；3）体检（美年健康，院外非医保市场影响较小）；4）ICL（金域、迪安，医检龙头更合规，集中度和外包率均有望提高），IVD(艾德，院外送检转为院内)；5）综合性医药龙头（华东、科伦，原有品种已集采、新业务蓬勃发展）；6）制药及生命科学上游（华大智造、诺禾致源、奥浦迈等）。
轻纺：地产销售改善看好家居，纸价提涨释放盈利弹性。家居：政策落地推动地产销售修复，家居消费金九银十平稳复苏。造纸：价格稳步上涨，看好企业盈利改善。包装：下游消费持续修复，原材料价格维持低位。轻工消费：新型烟草发展前景明朗，文具行业市场持续扩容。
计算机：微软Copilot正式嵌入Windows11，AI商业化加速——人工智能行业月报。行业处于价值修复拐点，10月有望开启反弹。微软Copilot全面接入，有望打造“杀手级”应用。数据要素政策持续落地，继续看好产业趋势。持续看好整个板块产业趋势，当下时点，继续看好AI+多场景应用，我们看好AI+金融、AI+医疗、AI+教育、AI+法律、AI+新能源、AI+政务（包括媒体类舆情类）、AI+办公等细分赛道的优质公司。重点推荐：同花顺、嘉和美康、彩讯股份、拓尔思、萤石网络、国能日新、上海钢联、深桑达A、中科曙光、中科星图、海康威视、金山办公、柏楚电子、通达海等公司。
家电：出口延续强势，双节假期推动消费需求释放。随着地产端筑底改善和促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加节庆促销来临，助力家电消费活力释放。海外库存逐步去化、人民币兑美元汇率走低、海运费持续回落等利好因素共振，出口改善态势有望延续。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。建议关注三条投资主线，一、有望受益于出口改善的白电龙头，推荐美的集团（000333）、格力电器（000651）和海尔智家（600690）；二、有望受益于地产边际改善的厨电，推荐老板电器（002508）、火星人（300894）和亿田智能（300911）；三、国内外节庆促销带动景气回升的清洁电器，推荐科沃斯（603486）和石头科技（688169）。