钢铁行业周报：钢材需求偏弱，关注节后去库进度

（以下内容从华安证券《钢铁行业周报：钢材需求偏弱，关注节后去库进度》研报附件原文摘录）
主要观点：
钢材市场：国庆期间累库幅度较高，当前厂库高位，钢材需求偏弱，关注需求改善推动节后去库。
需求端：近期地产及刺激消费政策频出，全国开工项目加速，“金九银十”为钢铁消费旺季，预期市场需求有所改善。
成本端：原料供应宽松，钢厂对于高价资源的接受程度一般，预计短期内焦煤价格上涨空间有限、原料价格稳定运行。
供应端：国庆期间累库幅度较高，受需求偏弱影响，螺纹钢、线材、中厚板等产量减少。
高频数据：
1）钢材价格：截至2023年10月7日，本周Myspic综合钢价指数-0.93%，其中长材、扁平板分别-0.68%、-1.22%。原材料成本：截至2023年10月7日，铁矿石现货价为934元/吨，环比-1.58%；焦炭现货价为2440元/吨，环比+1.27%；焦煤现货价为2150元/吨，环比+0%。
2）产量：截至2023年10月6日，本周冷轧、热轧、线材、中厚板、螺纹产量分别为83.3（-0.13%）/320.03（+1.37%）/106.91（-0.35%）/158.92（-0.91%）/254.25（-3.5%）万吨。开工率：截至2023年10月6日，高炉开工率83.41%，环比-0.76pct；高炉产能利用率92.31%，环比-0.77pct。库存：截至2023年10月6日，总社库1128.38万吨，环比+4.56%；总厂库484.22万吨，环比+12.18%；螺纹社库501.40万吨，环比+4.7%；螺纹厂库207.26万吨，环比+18.8%。刺激地产和鼓励基建政策频出，钢铁消费即将进入旺季。从新基建的角度考虑，中国的管道已进入更新换代阶段，农村的供水排水系统建设粗糙，城镇海绵管网建设也近在眼前，建议关注新兴铸管、金洲管道、友发集团等。作为新能源汽车领域核心金属材料，电工钢也是值得关注的板块，新能源汽车迅速发展带动了电工钢的下游需求，目前板块估值普遍不高，建议关注抚顺特钢、宝钢股份、首钢股份等。
投资建议
制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块。国防军工、航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间，高温合金、特种不锈钢、超高强度钢等产品占据绝对优势地位，建议关注产品结构加速优化的华菱钢铁；不锈钢棒线材及云母提锂龙头永兴材料；冷轧不锈钢领域的高成长性龙头标的甬金股份。
风险提示
新冠疫情反复；经济下行加快；原材料价格大幅波动；地产用钢需求大幅下滑；钢材去库存化进程受阻。