钢铁行业周报：需求继续改善可期，关注美联储议息动态

（以下内容从华福证券《钢铁行业周报：需求继续改善可期，关注美联储议息动态》研报附件原文摘录）
投资要点：
投资策略：供给方面，最近一周五大品种钢材产量合计923.41万吨，环比上周减少6.86万吨；库存方面：五大品种总库存（钢厂+社库）合计1612.6万吨，环比上周增长101.72万吨；消费方面：五大品种消费合计821.69万吨，环比上周减少147.05万吨。本周，钢材产量减少，双节期间库存出现增长，消费下降。产业链上下游方面，煤焦价格整体走强，节前煤焦的提价促使钢厂利润进一步承压,亏损或有扩大，主动减产预期有所升温；铁矿石价格震荡调整，进入四季度，粗钢生铁产量预期下降，铁矿石或渐进入补库，铁矿价格预计将震荡走弱。美国9月非农就业人口增33.6万人，大超市场预期，创下年初以来最大增幅，保持关注美联储议息动态。中国9月PMI重返扩张区间，预计10月份需求仍将持续温和改善。
一周回顾：截至节前，沪深300指数下跌1.32%，钢铁行业下跌1.52%，钢铁表现弱于沪深300指数。钢铁三级子行业及相关行业中，特钢下跌0.54%。
重大事件：宏观：（1）美国9月非农就业人口增33.6万人，为2023年1月以来最大增幅。（2）中国9月制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，重返扩张区间。行业：（1）8月全球粗钢产量同比增长2.2%，至1.526亿吨；中国8月粗钢产量同比增长3.2%，至8640万吨。（2）9月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存931万吨，环比减少26万吨，下降2.7%。
钢铁产业链及库存：1、煤焦方面：截至节前收盘，焦煤期货主力合约收盘价为1,849元/吨，环比上周下跌12元/吨。焦碳期货主力合约收盘价为2,540元/吨，环比上周上涨27.5元/吨。2、铁矿石&废钢方面：截至节前收盘，铁矿石期货主力合约收盘价为852元/吨，环比上周下跌19.5元/吨；富宝废钢价格指数为2,634元/吨，环比上周-24元/吨。3、钢材方面：（1）期现价格：截至节前收盘，螺纹钢期货主力合约收盘价为3,690元/吨，环比上周下跌89元/吨；上海螺纹钢（HRB40020mm）价格为3,790元/吨，环比上周下跌40元/吨；基差为100元/吨，环比上周增加49元/吨。热轧卷板期货主力合约收盘价为3,795元/吨，环比上周下跌68元/吨；上海热轧（Q235B:4.75mm）价格为3,810元/吨，环比上周下跌60元/吨；基差为15元/吨，环比上周增加8元/吨。（2）钢厂盈利：螺纹钢毛利-292元/吨，环比上周下跌58元/吨。热轧毛利-194元/吨，环比上周下跌67元/吨。冷轧毛利-61元/吨，环比上周下跌30元/吨。中板毛利-299元/吨，环比上周下跌57元/吨。
风险提示：平控限产不及预期，政策红利不及预期，经济复苏不及预期。