（以下内容从东证期货《四季度观点与策略：峰回路转，柳暗花明》研报附件原文摘录）
四季度行情关键：宏观短期与中期预期博弈，基本面阶段累库压力vs.中期短缺预期
交易层面：三大驱动因素（宏观、基本面、情绪）
核心逻辑：1.宏观抑制—支撑（经济周期+政策周期）：抑制尾声，支撑渐至
2.地缘风险、黑天鹅事件对情绪面影响（继续关注海外事件）；国内关注地产、地方债风险
3.2023-2024年平衡表微调（2023年弱过剩调为弱短缺，下调2024年短缺幅度）
4.四季度供需增长均将加速，关注下游补库、精废替代、潜在收储等因素影响
铜价预测：中期—2023-2024年铜价重心逐步震荡上移短期—四季度先抑后仰可能性更大
价格看法：四季度沪铜价格高点更容易出现于年底，点位可参考1Q23高点
策略：套利继续关注内外反套，国内跨期正套需要更大的安全边际
单边抓住国庆前后回调期，逢低布局中线多单
套保参考8月份最低点，（下游）逢低分批次买入保值，（上游）前期卖出保值逢低降低套保比例
（长期看涨逻辑：资源稀缺性、新能源产业链对需求支撑、长期通胀预期、长期弱势美元周期）
首页
微信公众号
证券之星APP
