计算机行业周报：AI可以更乐观，布局正当时

（以下内容从上海证券《计算机行业周报：AI可以更乐观，布局正当时》研报附件原文摘录）
市场回顾]
过去一周（9.18-9.22）上证综指上涨0.47%，创业板指上涨0.53%，沪深300指数上涨0.81%，计算机（申万）指数上涨1.22%，跑赢上证综指0.75pct，跑赢创业板指0.69pct，跑赢沪深300指数0.41pct，位列全行业第6名。
周观点
大模型持续迭代，多模态进程加速。1）模型功能更为丰富。9月21日，OpenAI推出了文本转图像工具DALL-E的升级版本“DALL·E3”。DALL-E3功能更加强大，并且在ChatGPT上原生构建，大大降低prompt的门槛，预计将在10月上旬向所有Plus用户和企业用户推出；9月20日，谷歌推出BardExtensions，全面集成Gmail、谷歌文档、网盘、谷歌地图等插件。Bard可以从谷歌应用中总结信息，还拥有LLM前所未有的自查功能。2）多模态模型之战，进入到白热化阶段。上周，谷歌已经对一些外部公司开放了多模态大模型Gemini的功能；据TheInformation报道，OpenAI正广泛推出GPT-Vision的多模态功能，之后将推出更强大的多模态大模型Gobi，Gobi从一开始就是按多模态模型构建。3）国产开源大模型打造新标杆。9月22日，上海AI实验室发布200亿参数开源大模型InternLM-20B。InternLM-20B综合性能优于被称为开源模型标杆的Llama2-70B。
海外应用进展顺利，国内大模型有序开放。1）海外催化不断，AI商业化进程加速。9月21日，微软宣布GPT-4加持的Copilot将于9月26日在Windows11中推出，Microsoft365Copilot将于11月1日向企业客户全面推出，同时宣布将DALL.E3集成在Bing和设计平台Designer中；面向企业版的M365Copilot定价为30美金/月。此次Copilot大范围更新，对操作系统到办公软件进行了全方面的覆盖，凸显AI与生产力工具结合下的商业潜力。此前9月13日，AdobeFirefly推出积分制定价模式。2）国内大模型陆续面向公众开放。随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》8月15日起正式实施，百度文心一言、讯飞星火认知大模型率先向公众开放。紧接着，百度发布文心一言插件生态“灵境矩阵”，国内大模型应用层面迎来重要落子，首批已有近百家企业入驻。我们认为随着国内大模型进入规模化落地阶段，模型效果有望提升改善、商业应用落地节奏有望加快。
算力供给多样化，华为成AI算力第二选择。算力的稀缺和昂贵，已成为制约AI发展的核心因素。国内外厂商在AI芯片开发和布局上展开角逐，算力供给日益丰富和多样化。除了英伟达之外，特斯拉自研Dojo单个集成120个训练模块，内置3000个D1芯片，拥有超过100万个训练节点，算力达1.1EFLOP；谷歌自研TPU并计划最早于2027年放弃芯片供应商博通，将有效降低谷歌成本，同时提升其AI技术实力；AMD预计年底前出货MI300系列AI芯片；英特尔面向中国推出Gaudi2，加速AI训练及推理，并将于明年推出采用5nm制程的Gaudi3；国内GPU厂商包括华为、天数智芯等也在积极布局AI算力产品。
9月20日华为全联接大会上正式提出AllIntelligence（全面智能化）战略。孟晚舟表示，算力是人工智能发展的核心驱动力；任正非8月底谈话中强调第四次工业革命的基础是大算力；全新昇腾AI计算集群Atlas900SuperCluster，可支持超万亿参数的大模型训练，昇腾算力底座为世界构建第二选择。算力租赁景气，微软算力租赁毛利42%。目前英伟达H100和A100依然供不应求，Bernstein报告证实微软云端算力租赁服务平均每张英伟达A100GPU每小时可赚1.5美元，微软GPU算力租赁业务产生的毛利率高达42%。目前我国各地智算中心正在加速推进建设，昇腾AI集群已支撑全国25个城市的人工智能计算中心建设，累计交付算力规模达5000P。
投资建议
我们认为，大模型技术与产业共振，算力供给持续多元，AI产业趋势加速。建议关注：1）AI龙头：金山办公、科大讯飞、同花顺等；2）AI应用/工具：鼎捷软件、软通动力、致远互联、拓尔思、星环科技、万兴科技、汉得信息等；3）AI算力：工业富联、浪潮信息、神州数码、拓维信息、烽火通信；4）AI算力租赁：云赛智联、恒润股份、恒为科技、润建股份、证通电子等。
风险提示
下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。