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建筑材料行业周报:存量房贷利率正式下调,华东水泥价格底部回升

来源:上海证券 作者:方晨 2023-09-27 07:55:00
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(以下内容从上海证券《建筑材料行业周报:存量房贷利率正式下调,华东水泥价格底部回升》研报附件原文摘录)
核心观点
存量房贷利率下调9月25日起正式落地,北京地区最低降至LPR水平。9月初,包括中国工商银行、农业银行、中国银行、中国建设银行、中信银行、交通银行以及邮储银行在内的各大行均发布公告,9月25日起下调存量首套个人住房贷款利率,最低可调整至全国首套房贷利率政策下限。分地区来看,以北京为例,根据贝壳财经消息,北京地区银行贷款发放时间在2019年10月7日前发放的,存量房贷利率最低可降至LPR不加点。另外,在9月20日国新办举行的经济形式和政策国务院政策例行吹风会上,央行邹澜提到,此次调整存量房贷利率,预计有超过九成符合条件的借款人可第一时间充分享受政策红利,其他借款人的存量房贷利率也将在10月底前完成调整。
广州成为首个放开限购的一线城市。继“京沪广深”四个一线城市在8月底、9月初调整“认房不认贷”政策之后,9月20日,广州发布《关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》,成为一线城市中首个放开限购的城市。根据通知,广州市将限购区域调整为越秀、海珠、荔湾、天河、白云(不含江高镇、太和镇、人和镇、钟落潭镇)、南沙共六个区;调整后本市户籍居民家庭限购为2套住房,非本市户籍家庭连续2年缴纳个税或社保限购1套住房。
行业重点数据跟踪:
水泥:过去一周(9.18-9.22)水泥市场价格窄幅下跌,环比变化-0.1%,仅华东地区底部有所上涨。利润端看,水泥行业工艺理论利润周环比变化-1.56%,连续6周回落,但环比跌幅较上周显著收窄。
平板玻璃:过去一周(9.18-9.22)平板玻璃价格小幅上涨,环比变化+0.5%;库存环比变化+0.22%,库存继续小幅回升。供给方面,开工率和产量均小幅抬升。成本端,纯碱价格保持稳定,周环比持。
光伏玻璃:过去一周(9.18-9.22)光伏玻璃价格维持平稳;库存量绝对值处于高位,周环比持平。供应端来看,产量周环比持平。
玻纤:过去一周(9.18-9.22)玻纤价格保持不变,周环比继续低位持平。碳纤维:过去一周(9.18-9.22)碳纤维价格周环比持平,库存周环比抬升0.45%,延续攀升趋势;供应方面,产量和开工率周环比均小幅下滑。
投资建议
我们认为,随着8月底以来个人住房贷款“认房不认贷”,存量房贷利率下调等政策措施的密集落地,对地产链或将从政策博弈转向基本面验证。因此,当前政策放开叠加金九银十地产季节性销售旺季阶段的数据推动,有望带来地产链的反弹机会。可以重点布局受益于地产链回升的消费建材,建议关注当前处于底部的龙头公司,包括东方雨虹、伟星新材等,以及家居的顾家家居等。同时,近期华东水泥价格底部回升,也建议关注当前需求预期企稳,估值处于底部的水泥板块,建议关注龙头公司,海螺水泥、华新水泥等。
风险提示
宏观经济下行风险,房地产行业修复不及预期;统计样本带来数据差异。





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