策略周观点2023年第32期：市场震荡期保持耐心，积极因素正在累积

（以下内容从万联证券《策略周观点2023年第32期：市场震荡期保持耐心，积极因素正在累积》研报附件原文摘录）
投资要点：
A股主要股指多数上涨，通信行业涨幅居前：9月18日-9月22日当周A股主要股指多数上涨。其中沪深300涨0.81%，创业板指涨0.53%，上证综指涨0.47%，深证成指涨0.34%。科创50小幅收跌，下跌0.47%。9月18日-9月22日当周申万一级行业涨跌参半，通信、非银金融、传媒行业涨幅位居前列，分别上涨2.97%、1.94%和1.49%。而在下跌行业中，美容护理行业跌幅最大，下跌3.22%。
两市成交缩量，电子板块交投活跃：9月18日-9月22日周内两市日均交易额为6510.29亿元，较上周下降10.56%。分行业来看，电子板块交投最为活跃，9月18日-9月22日当周电子行业成交额2916.31亿元位居第一。
两融余额增加，北向资金转为流入：截至9月22日收盘，A股市场融资融券余额为16098.14亿元，较上周增加28.37亿元。分行业看，9月18日-9月22日当周多数一级行业实现融资融券净流入，融资融券净流入额较高的行业为计算机、电力设备、通信等。9月18日-9月22日北向资金净流入0.29亿元。
投资建议：国内方面，9月18日至9月22日当周，A股日均成交量下滑至6500亿元附近，节前市场成交明显缩量，避险情绪较为浓厚。上周五市场迎来反弹，叠加北向资金转为净流入、微观资金面出现边际改善下，积极因素或正在累积。9月20日，央行宣布维持1年期LPR为3.45%、5年期LPR为4.2%不变，后续增量政策或仍有发力空间。展望后市，A股节后市场情绪一般较为积极，在基本面、企业盈利改善预期下，A股节后有望迎来上涨行情。行业配置方面：1）市场震荡行情下，高股息资产的护城河作用凸显，关注通信、石油石化等领域内稳定分红、现金流稳健的“中字头”央、国企。2）关注业绩兑现确定性较高、具备产业支撑逻辑的科技成长领域。本周即将召开的华为新品发布会有望继续催化产业链需求，半导体、消费电子等细分领域迎来布局机会。
风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期；经济数据不及预期。