推出LEM设备，进一步完善电池片设备布局

（以下内容从东吴证券《推出LEM设备，进一步完善电池片设备布局》研报附件原文摘录）
奥特维(688516)
投资要点
事件：奥特维最新推出激光增强金属化设备（LEM设备），已通过多个龙头客户在TOPCon工艺电池端的提效验证，获得TOPCon头部企业量产的批量订单，该设备将于10月份开始全面交付。
LEM设备可提效0.3%，提升公司N型电池丝印线竞争力：LEM设备用于丝印-烧结-光注入退火工序之后，奥特维通过该设备的工艺验证，结合光注入退火炉、丝印整线的半片高产能设计，进一步提升未来N型电池的丝印线的竞争力。（1）提效：LEM可降低栅线和硅基体之间的接触电阻，提升开压和短路电流进而提升效率，目前提效最高可达0.3%以上；（2）产能大：最高可达9600片/小时以上；（3）多种工艺路线兼容：PERC、TOPCon的SMBB、0BB工艺、BC电池等；（4）节省投资：该技术有可能缩减前道部分工艺环节，降低设备投资成本，我们预计该设备单GW价值量约500万元，已获头部客户批量订单约20GW。
电池片环节已布局真空镀膜设备-丝印整线-烧结-光注入退火-LEM：2021年8月奥特维出资成立旭睿科技（截至2023年9月持股72%），主要负责电池片设备的开发，包括丝网印刷机、烧结一体炉、光注入退火炉、测试分选机等；2023年8月奥特维以现金2.7亿元收购普乐新能源（蚌埠）有限公司100%股权，普乐具备LPCVD等光伏电池真空镀膜设备的设计和工艺能力，丰富奥特维在电池片设备领域的产品结构，进一步形成硅片端单晶炉-电池片端镀膜&丝印设备-组件端串焊机的一体化布局。
成长为横跨光伏&锂电&半导体的自动化平台公司：（1）光伏：a.硅片：子公司松瓷机电推出新品低氧单晶炉，已获晶科、合盛硅业、天合大单，2023年1-9月以来单晶炉新签订单已达31.8亿元；b.电池片：子公司旭睿科技负责丝印整线设备，收购普乐新能源负责LPCVD；c.组件：2022年主业串煤机龙头市占率70%+，有望受益于0BB迭代。（2）半导体：封测端铝线键合机已获中芯绍兴、通富微电订单，金铜线键合机、装片机、倒装封装等设备研发中，引入日本团队成立合资公司布局CMP设备。（3）锂电：目前主要产品为模组pack线，叠片机研发中。
盈利预测与投资评级：随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利，我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为12.1/16.1/22.1亿元，对应PE为18/13/10倍，维持“买入”评级。
风险提示：新品拓展不及预期，下游扩产不及预期。