大炼化周报：聚酯链涨势延续，海外成品油价差整体回落

（以下内容从东吴证券《大炼化周报：聚酯链涨势延续，海外成品油价差整体回落》研报附件原文摘录）
投资要点
【六大炼化公司涨跌幅】截至2023年09月22日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：东方盛虹（环比-1.62%）、恒逸石化（环比-2.59%）、恒力石化（环比-2.61%）、新凤鸣（环比-2.95%）、桐昆股份（环比-3.31%）、荣盛石化（环比-3.45%）。近一月涨跌幅为新凤鸣（环比+10.40%）、桐昆股份（环比+7.18%）、恒逸石化（环比+4.74%）、荣盛石化（环比+3.88%）、东方盛虹（环比+1.49%）、恒力石化（环比+1.39%）。
【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2341.96元/吨，环比减少-33.18元/吨（环比-1.40%）；国外重点大炼化项目本周价差为1483.03元/吨，环比减少-129.95元/吨（环比-8.06%），本周布伦特原油周均价为93.96美元/桶，环比增加2.03美元/桶（环比+2.21%）。
【聚酯板块】聚酯链涨势延续，长丝盈利整体修复。PX方面，成本端利好支撑，市场价格上行。PTA方面，虽供需表现一般，但价格跟涨仍相对积极。MEG方面，价格被动跟涨为主。长丝方面，亚运会导致部分装置停产，供给、成本双重支撑下，长丝报价上调，盈利整体修复，但下游对于高价货源有所抵触，故产销回落、企业小幅累库。短纤方面，成本端支撑较强，市场价格上行。瓶片方面，供应缩量明显，市场价格上涨。
【炼油板块】原油：供应紧缺预期仍存，原油价格上行。本周俄罗斯暂停汽柴油出口，进一步加重市场供需矛盾，三大机构报告均预测四季度原油市场将处于去库状态，在此背景下，本周原油价格整体上涨。国内成品油：价格整体上行。汽油方面：国庆中秋双节来临，终端加油站有节前备货操作，汽油需求利好支撑。柴油方面：沿海休渔期结束，船用柴油量增加，柴油需求向好。航煤方面：国庆中秋双节来临，机票订购增加，航煤需求向好预期。
【化工板块】化工品表现有所分化，EVA表现较差。PE方面，需求跟进不足，价格涨跌互现。PP方面，下游需求转暖，价格小幅上涨。EVA方面，持货商让利以促成交，发泡EVA、光伏EVA报价双双下调。纯苯方面，成本、供应端支撑，且下游仍存备货情绪，市场价格上行。苯乙烯方面，需求跟进有限，市场价格小幅下行。丙烯腈方面，供应小幅缩减，市场价格上涨。PC方面，成本、供需博弈下，市场维稳运行。MMA方面，需求跟进不足，市场弱势整理。
风险提示：1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。