原油周报：俄罗斯成品油出口禁令支撑油价处于高位

（以下内容从信达证券《原油周报：俄罗斯成品油出口禁令支撑油价处于高位》研报附件原文摘录）
本期内容提要：
【油价回顾】截至2023[Table_S年09月ummar22日当周，油价震荡y]波动，小幅下跌。周前期，沙特和俄罗斯扩大减产以及美国页岩油产量减少加重市场供需矛盾，油价持续上涨；周后期，美联储维持利率不变，但加强了鹰派立场，给油价带来压力，但后续俄罗斯成品油出口禁令又抑制了油价跌幅。截至本周五（2023年09月22日），布伦特、WTI油价分别为93.27、90.03美元/桶。
【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
【原油价格板块】截至2023年09月22日当周，布伦特原油期货结算价为93.27美元/桶，较上周下降0.66美元/桶（-0.70%）；WTI原油期货结算价为90.03美元/桶，较上周下降0.74美元/桶（-0.82%）；俄罗斯Urals原油现货价为77.85美元/桶，较上周下降0.29美元/桶（-0.37%）；俄罗斯ESPO原油现货价为88.09美元/桶，较上周下降0.85美元/桶（-0.96%）。
【海上钻井平台日费板块】截至2023年09月22日当周，海上自升式钻井平台日费为9.56万美元/天，较上周+1526美元/天（+1.62%）；海上半潜式钻井平台日费为30.58万美元/天，较上周+579美元/天（+0.19%）。
【美国原油供给板块】截至2023年09月15日当周，美国原油产量为1290万桶/天，与上周持平。截至2023年09月22日当周，美国活跃钻机数量为507台，较上周减少8台。截至2023年09月22日当周，美国压裂车队数量为259部，较上周减少5部。
【美国原油需求板块】截至2023年09月15日当周，美国炼厂原油加工量为1630.4万桶/天，较上周减少49.6万桶/天，美国炼厂开工率为91.90%，较上周下降1.8pct。
【美国原油库存板块】截至2023年09月15日当周，美国原油总库存为7.7亿桶，较上周减少153.6万桶（-0.20%）；战略原油库存为3.51亿桶，较上周增加60.0万桶（+0.17%）；商业原油库存为4.18亿桶，较上周减少213.6万桶（-0.51%）；库欣地区原油库存为2290.1万桶，较上周减少206.4万桶（-8.27%）。
【美国成品油库存板块】截至2023年09月15日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21947.6、1666.8、11966.6、4232.6万桶，较上周分别-83.1（-0.38%）、+119.9（+7.75%）、-286.7（-2.34%）、+103.6（+2.51%）万桶。
相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）、杰瑞股份（002353.SZ）等。
风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050净零排放政策调整的风险。