今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
周四沪深股指延续单边震荡调整，股指全天低开后略有反复后再次出现逐级震荡下行的走势，其中代表人气的创业板和科创指数以及沪深300和深圳成指盘中再创年内新低，市场人气持续下降。全天ST板块逆势活跃，华为概念依然表现活跃，但市场观望情绪浓重追随者寥寥无几。盘中板块热点继续分化，其中星闪概念、通信设备和航运港口板块表现略显活跃涨幅居前，旅游酒店、贵金属和减肥药板块整体出现调整，个股依然跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量0.57万亿微增58亿处于年内次地量水平，市场整体表现极度低迷。
华为下周发布会召开在即，市场短线资金围绕相关概念股展开博弈，但由于板块切换迅速缺乏持续性，尤其很多热点呈现一日游的走势，市场的追随意愿明显下降，加之国庆长假日益临近投资者信心尽失，表现在盘中全天市场交投极度清淡。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，近期多部门不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在管理层不断释放提振经济和维护市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场底仍需要有一个反复磨练确认的过程，尤其前阶段股指持续下挫并创年内新低，投资者信心恢复还需要一个时间疗程治愈，因此股指的震荡反复仍是近阶段的一个常态特征。欧美不断加大对乌克兰的军事援助导致俄乌战争冲突持续升级并趋于长期化，半岛和南海地缘政治局势对峙升级趋于恶化，叙以双方互相攻击纷争不断，加蓬、苏丹和尼日尔国家内部武装动乱未平，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合部分国家把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储决议符合市场预期，但鲍威尔会后发布声明表示美联储已接近利率目标，但今年或再加息，“软着陆”为首要目标但非基本预期，表明美国经济未来仍面临通胀和银行流动性危机的双重威胁。全球经济面临下行压力，惠誉下调美国信用评级，欧盟经济步入衰退周期，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升。美国通胀高于市场预期引发美债市场剧烈震荡，人民币兑美元汇率波动加大，国际原油跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，人民币贬值南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。
从技术面分析，自今年5月开始指数冲高受阻出现快速回落调整走势，市场人气急速下降，8月下旬市场出现连续下跌股指再创年内新低，成交量持续下降，市场信心遭受重挫。上周股指反弹受阻震荡走低，股指低点不断下移成交量逐级递减，显示出市场缺乏持续做多的资金和信心。本周股指和前两周及其相似均表现为反弹乏力震荡回落的走势，而本周股指表现更弱这从周一成交量不足7千亿随后逐日递减并连续创下年内地量得以彻底反映，显示出市场信心尽失整体弱势特征不改。目前股指处于中短期均线附近，但股指始终受制于多空分界岭的反压，显示出股指的上档阻力依然较大，因此预期短期股指延续宽幅震荡，密切关注人民币汇率和人气指数的动向，把握市场节奏控制仓位精选个股操作。