农林牧渔行业周报：仔猪亏损种猪仍盈利，我国种猪年更新市场需求或超300亿元

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业周报：仔猪亏损种猪仍盈利，我国种猪年更新市场需求或超300亿元》研报附件原文摘录）
周观察：仔猪亏损种猪仍盈利，我国种猪年更新市场需求或超300亿元
猪价企稳出栏均重增势放缓，肥猪价格坚挺驱动标肥价差走扩。据涌益咨询，截至2023年9月15日，全国生猪销售均价为16.55元/公斤，周环比-0.10元/公斤，本周生猪均价跌幅收窄，屠宰量有所抬升。本周出栏均重122.81公斤/头，环比基本持平，生猪标肥价差0.52元/公斤（环比+0.20元/公斤），标肥价差走扩主要系猪价回落阶段肥猪价格坚挺，侧面体现养户对后市猪价偏乐观。
仔猪亏损母猪仍盈利，我国种猪市场需求或超300亿元。据涌益咨询，本周规模场15kg仔猪价格跌至416元/头，行业15kg仔猪生产成本约450元/头，当前外售仔猪价格亏损主要系季节性补栏需求减少所致。50kg后备二元母猪价格1602元/头（环比-12元/头），行业50kg二元母猪生产成本约为1200元/头，当前外售母猪仍可盈利。种猪育种壁垒较高，是生猪养殖利润最高的环节。据我们测算，2022年我国种母猪年更新需求量约1600万头（其中二元种猪/祖代/曾祖代分别为1503.7/85.9/6.9万头），假设二元种猪/祖代/曾祖代价格分别为1800/3700/5000元/头，则我国种猪年更新市场需求合计超300亿元。2022年我国海外引种种猪约0.5万头，占曾祖代年度更新需求7.7%，非瘟以来我国核心种猪群产能逐步恢复，对外依赖度不断降低。
周观点：短期猪价上涨不改长期去化大势，白鸡价格上涨看好Q4景气抬升
短期猪价上涨不改长期去化大势，优质猪企具备配置价值。推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。
白鸡价格阶段性回落，2023Q4商品代鸡苗价格中枢或迎抬升。推荐种源优势一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头禾丰股份。
种业振兴政策有序推进，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术储备优势的大北农、隆平高科；国内玉米育种龙头企业登海种业。
本周市场表现（9.11-9.15）：农业跑赢大盘0.56个百分点
本周上证指数上涨0.03%，农业指数上涨0.60%，跑赢大盘0.56个百分点。子板块来看，动物保健板块领涨。个股来看，泉阳泉（+25.59%）、粤海饲料（+8.10%）、新赛股份（+6.92%)领涨。
本周价格跟踪（9.11-9.15）：本周草鱼、对虾、玉米期货价格环比上涨
生猪养殖：9月15日全国外三元生猪均价为16.6元/kg，较上周上涨0.03元/kg；仔猪均价为25.13元/kg，较上周下跌1.74元/kg；白条肉均价21.19元/kg，较上周下跌0.07元/kg。9月15日猪料比价为4.31:1。自繁自养头均利润2.55元/头，环比-19.34元/头；外购仔猪头均利润-48.47元/头，环比-19.59元/头。
白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价2.32元/羽，环比-6.83%；毛鸡均价8.38元/公斤，环比-1.76%；毛鸡养殖利润-0.60元/羽，环比-0.81元/羽。
风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。