食品饮料行业周观点：预期增强，关注白酒顺周期调整机会

（以下内容从万联证券《食品饮料行业周观点：预期增强，关注白酒顺周期调整机会》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
上周食品饮料板块下跌0.95%，于申万31个子行业中位列第17。上周（2023年09月04日-2023年09月10日），沪深300指数下跌1.36%，申万食品饮料指数下跌0.95%，跑赢沪深300指数0.41个百分点，在申万31个一级子行业中排名第17。上周食品饮料子板块全线下跌，其中软饮料（-2.90%）、保健品（-2.50%）、其他酒类（-1.96%）跌幅居前三。白酒方面，8月白酒价格环比指数下跌0.15%，贵州新增2000万酱酒项目，西藏10亿酒类项目明年投产。“茅台酱香万家共享”主题终端突破5000家，茅台一行到访贵州安酒，贵州茅台辽宁茅粉嘉年华在大连启程。香港五粮液大酒家开业，泸州老窖新品发布会举行，水井坊一号菌群科研成果发布。啤酒方面，前8月啤酒运输数据出炉，20万吨精酿项目落户泸州，华润雪花与中铁快运合作。大众品方面，瑞幸与茅台跨界合作推出的酱香拿铁刷新单品纪录，酱香拿铁首日销售破亿。伊利入选国家现代农业全产业链标准化示范基地创建单位。良品铺子入股咖啡品牌“啡行家”。建议关注：1）白酒：当前板块基本面调整已接近尾声，随着房地产政策的密集出台和宏观数据的企稳改善，下半年宏观复苏预期增强，关注白酒顺周期调整机会；中秋国庆旺季将至，白酒备货节奏加快，建议关注旺季动销和库存情况；区域高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间大，关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒高端化趋势延续，场景复苏销量回升，长期向好趋势明确。建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。
投资要点：
本周行情回顾：上周食品饮料板块下跌0.95%，于申万31个子行业中位列第17。上周（2023年09月04日-2023年09月10日），沪深300指数下跌1.36%，申万食品饮料指数下跌0.95%，跑赢沪深300指数0.41个百分点，在申万31个一级子行业中排名第17。年初至今沪深300指数下跌3.40%，申万食品饮料指数下跌6.21%，跑输沪深300指数2.81个百分点，在申万31个一级子行业中排名第20。上周食品饮料子板块全线下跌，其中软饮料（-2.90%）、保健品（-2.50%）、其他酒类（-1.96%）跌幅居前三。
白酒每周谈：上周白酒板块下跌0.69%，其中古井贡酒（-3.29%）、迎驾贡酒（-2.15%）、泸州老窖（-1.89%）跌幅居前三，贵州茅台下跌1.76%，五粮液上涨1.36%。贵州茅台：上周，20年飞天茅台批价维持3080元/瓶，飞天散瓶价格跌至2855元/瓶。“茅台酱香万家共享”主题终端突破5000家，茅台一行到访贵州安酒，贵州茅台辽宁茅粉嘉年华在大连启程。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持960元/瓶。香港五粮液大酒家开业。泸州老窖：上周，泸州老窖（52度）价格维持358.00元/瓶。泸州老窖新品发布会举行。
食品饮料其它板块：
啤酒：青岛啤酒：青岛啤酒麦芽厂25万吨扩建项目稳步推进，建成后可实现年产值10亿元。华润啤酒：华润雪花与中铁快运合作，深化“运仓配”一体化。
软饮料：瑞幸咖啡：瑞幸与茅台跨界合作推出的酱香拿铁首日销售破亿。
乳制品：伊利股份：伊利入选国家现代农业全产业链标准化示范基地创建单位。
零食:良品铺子:良品铺子入股咖啡品牌“啡行家”。
风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险