首页 - 股票 - 研报 - 宏观研究 - 正文

宏观周报:热点与高频-国际油价站上90美元的宏观意义

来源:中国银河 作者:高明 2023-09-11 14:37:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从中国银河《宏观周报:热点与高频-国际油价站上90美元的宏观意义》研报附件原文摘录)
核心内容:
一、市场热点:原油价格到达92.5美元/桶同时美元指数到达105.06
1.2021年以来原油价格开始与美元指数同向运行,与此前的负相关性完全不同,反映的是“原油价格——美国通胀预期——美联储的政策——美元指数”的传导机制,而此前逻辑是美元是大宗商品定价之锚,美元上升则大宗商品价格下降。
2.布伦特原油价从5月31日68.1美元/桶的低位开始反弹,9月8日达到92.5美元/桶。究其原因:从需求侧来看美国经济呈现“软着陆”状态,美联储加息也已经接近尾声,全球原油需求预期有所恢复。从供给侧来看,OPEC+主动减产、美国原油库存加速下降等都有贡献。而美国库存快速下降则与原油期限倒挂、利率上行等有关。
3.原油价格上行对于中国的宏观意义在于,加速通胀率特别是PPI的恢复和转正。8月PPI环比+0.2%,首次环比回升,同比降幅收窄至-3.0%(前值-4.4%)就是初步改善的信号。在企业层面,出厂价恢复有利于利润增速,以及投资增速、出口增速等名义增长。在政策层面,通胀率回归正常(CPI到2%、PPI转正),有利于货币政策效果释放(降低实际利率),有利于缓解债务压力,提升财政收入,增加政策效果和空间。
二、高频数据
1.美元指数大幅上升突破105,USDCNY升破7.3。本次美元指数在周二快速上行,在周四突破105,截止9月8号大幅上行至105.065,除原油外,美国经济韧性和欧美经济分化也进一步催化了美元的大幅上行。首先,英国城市伯明翰在周二宣布破产,情绪上代表欧洲经济走弱;其次,本周三美国8月ISM非制造业PMI创6个月新高,达到54.1,反应美国经济韧性。因此我们可以看到在周二美元指数一路上行。同期USDCNY从7.2再次冲击7.30,达到了7.34,汇率也大幅承受美元压力。
2.美国利率重回4.3%。美国10年期国债收益率本周回升,一度达到4.3%左右,10年期TIPS利率达到2%左右,都维持在高位区间并对比上周前值大幅回升。道指和纳指小幅下跌,分别收于34577和13762。
3.A股继续震荡下行,纯碱和玻璃价格大幅下滑。截至9月8日,上证综指震荡在3100区间,跌1.9%至3116,沪深300跌2.83%至3739。商品方面,纯碱和玻璃价格大幅下降,降幅本别为12.66%和6.79%至1793和1689元/吨。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示中国银河盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-