原油周报：关注经济增长和供应短缺，原油期货持续上涨

（以下内容从东吴证券《原油周报：关注经济增长和供应短缺，原油期货持续上涨》研报附件原文摘录）
【油价回顾】本周，由于财新中国PMI指数回升临界点之上，以及受新订单和招聘回升提振，一项衡量美国服务业活动的指标在8月升至六个月高位，经济数据支撑石油需求增长；沙特和俄罗斯将各自的自愿减少供应量延长到今年年底，美国商业原油库存连续第四周下降，市场担心石油供应短缺。在供需合力推动下，WTI连续第九个交易日上涨，这是自2019年初以来最长的日涨幅；布伦特原油期货连续第七个交易日上涨。但周四美元汇率走强，预期全球需求疲软，欧美原油期货结束持续连涨趋势而收低。
【油价观点】预计2023年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。
【原油价格板块】截止至2023年09月08日当周，布伦特原油期货结算价为90.65美元/桶，较上周上升2.10美元/桶（环比+2.37%）；WTI原油期货结算价为87.51美元/桶，较上周上升1.96美元/桶（环比+2.29%）；俄罗斯Urals原油现货价为74.44美元/桶，较上周上升1.70美元/桶（环比+2.33%）；俄罗斯ESPO原油现货价为84.45美元/桶，较上周上升3.57美元/桶（环比+4.41%）。
【美国原油板块】1）供给端。产量板块：截止至2023年09月01日当周，美国原油产量为1280万桶/天，与之前一周持平。钻机板块：截止至2023年09月08日当周，美国活跃钻机数量为513台，较上周增加1台。压裂板块：截止至2023年09月01日当周，美国压裂车队数量为244部，较上周增加6部。2）需求端。截止至2023年09月01日当周，美国炼厂原油加工量为1662.3万桶/天，较之前一周增加2.0万桶/天，美国炼厂原油开工率为93.10%,较之前一周下降0.2pct。3）原油库存。截止至2023年09月01日当周，美国原油总库存为7.67亿桶，较之前一周减少550.9万桶（环比-0.71%）；商业原油库存为4.17亿桶，较之前一周减少630.7万桶（环比-1.49%）；战略原油库存为3.5亿桶，较之前一周增加79.8万桶（环比+0.23%）；库欣地区原油库存为2741.5万桶，较之前一周减少175.0万桶（环比-6.00%）。4）成品油库存。截止至2023年09月01日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21474.6、1445.3、11860.2、4200.7万桶，较之前一周分别-266.6（环比-1.23%）、-243.4（环比-14.41%）、+67.9（环比+0.58%）、+94.2（环比+2.29%）万桶。
【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。
【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。