交运物流行业周报：油运Q4旺季还旺吗？

（以下内容从华西证券《交运物流行业周报：油运Q4旺季还旺吗？》研报附件原文摘录）
快递：
根据国家邮政局，8月份快递业务量同比增长15%左右，日均揽收量在3.5亿件左右。根据交通运输部，8月28日-9月3日邮政快递累计揽收量约27.37亿件，环比增长4.75%。我们估算9月中旬后行业需求有望逐步提升至当期行业产能，进而带来价格的修复，受益公司包括顺丰控股、申通快递、德邦股份。同时建议继续关注抖音投资快递进展情况，有希望带来其被投资公司逻辑的反转。
航空机场：
根据航班管家，9月9日行业可用座公里34.1亿人公里，相较8月日均下降9.3%。近期南航等宣布提高燃油附加费（如800公里以上航班燃油附加费提高到110元），将进一步降低市场对淡季需求预期。短期建议关注杭州亚运会对出行需求带动效应，中期核心指标依旧是消费预期的边际变化，受益公司包括三大航、吉祥航空、春秋航空及上海机场、白云机场。
化工品物流：
行业层面，我们一直的观点是“二季度化工品物流景气度相较一季度在下降，但仓储环节最有韧性”。公司层面，盛航股份收购江苏安德福能源发展有限公司2%股权，收购完成后将持有其51%股权，我们认为这一举措将进一步强化公司长期逻辑，但当前的核心变量是短期景气度。基于我们对产业链理解，建议重点关注宏川智慧、密尔克卫。
航运港口：
油轮：TD3C航线周度均值环比下滑57%。市场认为运价已现底部，下周有望改善。旺季逻辑不变。关注油价在90美元/桶临界线上下的变化以及美国是否采取控油价措施。
散货：本周BDI指数回升2%。大型散货船运价短期有望继续改善，关注9-10月旺季运价兑现。中小船舶运价继续坚挺。
集运：本周SCFI环比下滑3%，旺季接近尾声。船期控制下近洋航线运价有所上涨，关注9月班轮公司提价计划。
造船：
本周新造船价格指数微增（+0.1%）。人民币对美元汇率小幅回升。近期市场报出部分MR油轮、散货船等订单。关注后续订单释放节奏。
投资建议
相关受益公司包括：
①快递及物流（顺丰控股、申通快递、德邦股份）
②航空机场（上海机场、白云机场、吉祥航空、春秋航空、南方航空）
③化工品物流（宏川智慧、密尔克卫、兴通股份、盛航股份）
④航运（中远海能、招商轮船）
⑤造船（中国船舶）
风险提示
①宏观经济不及预期；②中美直飞航班恢复不及预期；③主流品牌方对机场免税店供货不及预期；④汇率不及预期。