有色金属行业周报与半年报小结：地产政策继续放松，工业金属回暖

（以下内容从上海证券《有色金属行业周报与半年报小结：地产政策继续放松，工业金属回暖》研报附件原文摘录）
行情回顾
过去一周申万有色金属行业报4400.48点，上涨3.35%，表现跑赢大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第14位。分细分板块来看，过去一周电子板块表现居前；其他金属新材料较上周上涨8.54%，黄金板块表现偏弱，较上周上涨1.73%。
核心观点&数据跟踪
本周热点：美国公布8月非农就业数据，北上广深“认房不认贷”美国8月非农数据公布：9月1日周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国8月非农新增就业18.7万人，高于预期的17万人，但7月份非农新增就业人数从18.7万人下修至15.7万人，6月份非农新增就业人数从18.5万人下修至8万人，修正后，6月和7月新增就业人数合计较修正前低11万人。失业率为3.8%，高于预期值和前值的3.5%。总体来看，8月的就业数据喜忧参半，虽然新增就业超预期，但是失业率却有所提升。我们预计9月继续猛烈加息的可能性已经不大，11月议息会议的决策可能成为是否加息的博弈重点。北上广深“认房不认贷”：本周北京上海广州深圳陆续实施“认房不认贷”政策，其通俗理解即，不论一个家庭此前是否使用过商业贷款购房，有没有过贷款记录，只要在购买时家庭所有成员在该地均无住房，即可符合首套房的认定标准，可按首套住房申请住房贷款。我们认为该政策有望提升首套房购买比重，从而拉动信贷与地产链条，工业金属有望因此受益。
贵金属
数据：截止本周五，美元指数收于104.2774，较上周+0.07%；COMEX金价为1,936.40美元/盎司，较上周1.78%。
观点：周内美国失业率小幅提升，总体而言就业数据喜忧参半，我们认为美联储9月加息的概率有所下降，11月议息会议的决策可能成为是否加息的博弈重点。同时，我们认为高利率背景下美国金融风险压力和经济衰退担忧持续存在，美联储加息周期末期，美债收益率和美元指数上限空间非常有限，随着后期加息周期中止，金价压力将进一步释放；同时目前地缘政治风险以及全球经济衰退担忧或催生避险需求，支撑金价中枢上行。
建议关注：紫金矿业、山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、招金矿业、盛达资源等。
工业金属
数据：截止本周五，LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格较上周分别变动+1.4%、+3.4%、+4.8%、+3.7%、-1.9%、+0.9%；SHEF铜、铝、铅、锌、镍、锡价格较上周分别变动+1.2%、+4.2%、+3.8%、+3.0%、-0.8%、+0.7%。
观点：周内北上广深实施“认房不认贷”。本周北京上海广州深圳陆续实施“认房不认贷”政策，我们认为该政策有望降低首付比例，从而满足居民合理住房需求，对于一线城市有贷款买房需求的居民受益最为明显，从而有望拉动信贷和后续地产链条，工业金属有望受益。
能源金属
数据：截止本周五，电池级碳酸锂价格为21.00万元/吨，较上周-6.67%；电池级氢氧化锂价格为19.00万吨，较上周-7.32%；长江现货钴价25.1万元/吨，较上周-2.71%；电解镍价格为16.79万元/吨，较上周-2.21%。
观点：
锂：本周锂盐继续下跌，实际采买较为谨慎，预计短期碳酸锂价格可能持续承压走跌。
建议关注：华友钴业。
风险提示
宏观经济大幅波动、下游需求不及预期以及地缘政治风险等。