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有色金属行业周报:京沪认房不认贷政策推出,工业金属需求或有望迎来复苏

来源:开源证券 作者:李怡然 2023-09-04 11:09:00
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(以下内容从开源证券《有色金属行业周报:京沪认房不认贷政策推出,工业金属需求或有望迎来复苏》研报附件原文摘录)
周观点: 认房不认贷政策持续推进,工业金属迎来普涨
贵金属: 2023 年 8 月美国新增非农就业人数录得 18.7 万人,远超预期值 15.7 万人。 美国新增非农就业人数明显上升,失业率边际反弹但仍处低位,总体来讲美国就业市场韧性犹存。 2023 年 8 月美国 ISM 制造业 PMI 为 47.6,预期 47.0,前值 46.4,美国经济活动超预期走强,加息预期强化,金价短期仍将承压。
铜: 供给端,进口铜快速流入,库存小幅走高。需求端,下游消费者维持刚需采购,但随着一线城市认房不认贷政策的持续落地,未来需求端预期转好。总体看,需求端虽有政策刺激但现实仍趋弱,关注地产政策落地后需求复苏情况。
锡: 供给端,锡矿加工费用或仍有上行趋势,后续原生锡锭产量或依然较高,若10 月份前后缅甸佤邦依然处于停产状态,则国内锡矿供应或将再度进入紧缺状态。需求端, 8 月份为往年消费旺季开端,但需求总体恢复较为缓慢,终端需求在短期内并无明显好转,后续焊料企业采购需求较难有持续大幅释放的趋势。
周跟踪: 有色金属跑赢大盘 1.09pct, 新材料、稀土磁材板块涨幅领先
板块来看, 本周上证指数上涨 2.26%,有色金属板块上涨 3.35%,跑赢大盘 1.09pct。子板块来看,本周新材料、稀土磁材涨幅领先,涨幅分别为 6.43%、 6.12%。 个股来看, 本周哈焊华通、 唯特偶、 神火股份涨幅领先,涨幅分别为 25.4%、 17.9%、 14.4%。
商品价格: 本周(8.28-9.1) 黄金、铝、铜、锡价格同步上涨
黄金: 9 月 1 日, COMEX 黄金收盘价 1938.5 美元/盎司,周度环比+1.0%; SHFE黄金收盘价 462.5 元/克,周度环比+0.9%。 9 月 1 日,美元指数收于 104.27,周度环比变动+0.1%;美国 10 年期国债收益率收 4.18%,周度环比变动-7.0pct。
白银: 9 月 1 日, COMEX 白银收盘价 24.2 美元/盎司,周度变动+0.4%; SHFE白银收盘价 5923.0 元/千克,周度变动+1.9%。COMEX 白银库存周度环比+0.78%;SHFE 白银库存周度环比+3.34%。
铝: 9 月 1 日, 长江有色铝现货平均价 19610 元/吨,周度环比+4.2%; LME 铝现货结算价 2184 美元/吨,周度环比+2.8%。
铜: 9 月 1 日, 长江有色电解铜现货平均价 70290 元/吨,周度环比+1.2%; LME铜现货结算价 8515 美元/吨,周度环比+1.2%。
锡: 9 月 1 日, 长江有色锡锭现货平均价 21.68 万元/吨,周度环比+0.5%; LME锡现货结算价 25600 美元/吨,周度环比+1.3%。
宏观日历: 下周(9.4-9.9)重点关注国内及欧洲 CPI 数据
下周,国内及欧洲 CPI 数据公布,美国当周初次申请失业金人数公布。若欧洲CPI 持续超预期,欧洲高利率水平或将继续维持高位,欧洲经济持续承压,或对黄金价格形成压制,同时需关注国内 CPI 及 PPI 情况及经济复苏状态。
风险提示: 国内经济下行压力,美联储加息政策不确定性,贸易摩擦等





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