商贸零售行业周报：中报披露完毕，零售企业二季度经营业绩修复良好

（以下内容从开源证券《商贸零售行业周报：中报披露完毕，零售企业二季度经营业绩修复良好》研报附件原文摘录）
A 股中报全部披露完毕， 受益消费恢复， 零售企业二季度经营修复良好
本周 A 股上市公司半年报已全部披露完毕，我们选取了 50 家代表性上市公司作为样本，对零售行业整体业绩进行梳理分析。 2023Q2 零售行业整体营收同比+7.6%、 扣非归母净利润同比+86.5%。随着疫情影响消退，经济发展、消费场景修复， 零售行业整体实现良好复苏。 具体到各细分板块， （1）化妆品（医美）：2023Q2 营收同比+17.2%、扣非归母净利润同比+58.5%。 社会消费复苏趋缓、线上流量红利淡化背景下，化妆品板块整体温和复苏；总量增长放缓，品牌方内部竞争、分化加剧，强者恒强逻辑持续演绎（。 2）黄金珠宝： 2023Q2 营收同比+19.2%、扣非归母净利润同比+14.4%。 头部品牌同店销售增长叠加门店数量持续扩张释放经营业绩弹性；分品类看，黄金品类基于消费需求和投资需求的持续高涨，支撑行业呈现较高景气度。（3）跨境电商： 2023Q2 营收同比+21.8%、 扣非归母净利润同比+61.9%， 业绩增长亮眼。 2023 年以来行业外部环境持续向好： ①成本端压力缓解、 跨境卖家盈利能力修复； ②短期海外市场经济呈现一定韧性， 长期消费降级趋势利好中国商品出海； ③AI 技术助力运营环节降本提效及生态变革。
行业关键词： 胶原蛋白溶液、 芙迈蕾、 0 元开店、珂瑞康、 Aesop 等
【胶原蛋白溶液】锦波生物注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白溶液注册申请获批。
【芙迈蕾】医美器械制造商芙迈蕾完成 Pre-A+轮融资。
【0 元开店】快手电商称将逐步开放“0 元开店”。
【珂瑞康】珂瑞康旗下原创微纤维活性胶原植入剂的临床试验入组顺利完成。
【Aesop】欧莱雅已完成对高档化妆品品牌伊索（Aesop）的收购。
板块行情回顾
本周（8 月 28 日-9 月 1 日），商贸零售指数报收 2207.26 点，上涨 2.66%，跑赢上证综指（本周上涨 2.26%） 0.40 个百分点，板块表现在 31 个一级行业中位居第 17 位。零售各细分板块中，本周品牌化妆品板块涨幅最大， 2023 年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面，本周中央商场（+13.3%）、三江购物（+13.2%）、国芳集团（+12.4%）涨幅靠前。
投资建议： 关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司
投资主线一（化妆品）：关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头，重点推荐珀莱雅、巨子生物等；
投资主线二（医美）：行业具备较强成长性，关注合规龙头企业，重点推荐医美产品龙头爱美客、医美机构龙头朗姿股份；
投资主线三（黄金珠宝）： 消费需求与投资需求双轮驱动，关注黄金珠宝行业优质品牌，重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生和中国黄金等；投资主线四（跨境电商）： 2023 年行业基本面显著回暖、经营持续高景气， AIGC等新技术应用锦上添花，重点推荐华凯易佰、吉宏股份。
风险提示： 宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。