计算机行业周观点：大模型上线，算力与应用共振

（以下内容从华西证券《计算机行业周观点：大模型上线，算力与应用共振》研报附件原文摘录）
本周观点:
整体市场表现：本周市场涨幅较强，计算机位列第8位。本周沪深300指数上涨2.22%，申万计算机行业周涨幅5.16%，高于指数2.94个pct，在申万一级行业中排名第8位。本周计算机板块出现反弹，整体交投活跃。321只个股中，275只个股上涨，38只个股下跌，7只个股持平。上涨股票数占比85.67%，下跌股票数占比11.84%。行业涨幅前五的公司分别为:青云科技-U、C广立微、拓维信息、先进数通、中科信息。跌幅前五的公司分别为：恒银科技、三维天地、指南针、创识科技、天利科技。
一、大模型陆续获批上线，模型产业链受益
大模型陆续获批上线，是AI时代跨向应用的里程碑。我们认为此次面向全社会开放，有望带动模型上下游生态的建设，刺激AI基础设施发展，推动应用端的持续推广和应用场景的丰富，或将产生商业价值，助推国内AI应用的进展；我们认为，从目前国内大模型发展的情况来看，各大模型针对的下游解决方案不尽相同，市场竞争格局尚未清晰挖掘，多模型陆续获批必将是趋势，后续期待各大模型厂商的获批进展，期待AI算力基础设施的发展和应用端的生态丰富。
二、英伟达验证算力稀缺逻辑，AI应用蓄势待发
1）以英伟达为首的算力芯片依旧是供不应求，算力芯片依旧为大模型时代的稀缺要素:5月14日，据集微网消息，英伟达A100价格从去年12月开始上涨，截至今年4月上半月，其5个月价格累计涨幅达到37.5%；同期A800价格累计涨幅达20.0%。7月13日，据财联社消息，英伟达A800的售价已较一周前上涨约30%，单卡现货已达到近13万元一颗。同时今年6月开始，H800正式大规模推广，目前一颗H800的单卡GPU价格已高达20余万元，远高于涨价后的A800。2）参考ChatGPT发展轨迹，我们预计下半年国内模型厂商或将迎来成熟发展阶段。根据ChatGPT发展轨迹，GPT1.0推出到更新迭代正式在公众市场上线以及到用户突破1个亿，花费了4年的时间，对比发现国内最早推出大模型的厂商在2019年，晚了一年时间，但是参考国内百度最先推出的文心一言到正式面向公众推出花费的4年，与海外步调基本一致，因此若参考海外大模型进展节奏，我们认为下半年模型成熟发展阶段或将到来。
四、投资建议
受益标的包括：
相关AI应用和算力厂商，应用受益标的为：科大讯飞、金山办公、万兴科技、彩讯股份、金桥信息；算力租赁概念：首都在线、鸿博股份、云赛智联、恒润股份、青云科技、优刻得、光环新网、新炬网络、真视通等；服务器GPU：浪潮信息、神州数码、中科曙光、海光信息、寒武纪、景嘉微。
投资建议
重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。
风险提示
市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。