宏观月报：利好政策频落地 经济恢复或加速

（以下内容从国信期货《宏观月报：利好政策频落地 经济恢复或加速》研报附件原文摘录）
主要结论
7 月经济基本面数据相对略弱，市场情绪有所起伏。 根据 7 月底政治局会议精神要求，国务院各部委以及各地方政府正逐步推进各项措施， 当前市场仍然关注货币、 财政、 房地产以及资本市场政策落地情况。 随着相关利好政策的不断出台， 预计 8 月经济恢复节奏有望回升。
货币政策方面。 在“加大宏观政策调控力度”的背景下，中国人民银行（简称“央行”） 8 月 21 日将 1 年期 LPR 调降 10 个基点， 5 年期以上 LPR 维持不变。 本次 LPR 操作， 是央行根据当前经济形势，权衡利率和汇率水平，为恢复市场信心采取的适时操作，对于降低短期融资成本、促进消费贷的增长，均有积极作用。 除本次 8 月的 1 次降息操作， 年内应该还有 1 次降息和1 次降准。 后期， 还需关注基础货币投放以及货币供给量的增长。
财政政策方面。 关于地方政府债， 7 月底政治局会议要求，“要更好发挥政府投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用。”由于 6 月和 7月专项债发行力度并未提速，但是，根据 Wind 数据，截至 8 月 27 日， 8 月份地方政府新增专项债发行 162 只、发行额达 4148 亿元； 7 月份新增专项债发行 114 只、发行额为 1963 亿元。从发行规模来看， 8 月份新增专项债提速较为明显。
房地产政策方面。 据新华社 8 月 25 日报道，近日住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》（简称《通知》），推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。 此次“认房不用认贷”政策或将覆盖北上广深，将助力房地产需求复苏。 8 月 18 日，中国人民银行等三部门联合召开金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议，会上金融主管部门首次明确表示，“调整优化房地产信贷政策”。因此，关于房地产企业新的信贷政策或将很快出台。
资本市场政策方面。 8 月 27 日，财政部、税务总局发布《关于减半征收证券交易印花税的公告》，为活跃资本市场、提振投资者信心，自 2023 年 8月 28 日起，证券交易印花税实施减半征收。同日，证监会发布三项有关活跃资本市场政策安排，包括《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》、《证监会进一步规范股份减持行为》、《证监会统筹一二级市场平衡 优化 IPO、再融资监管安排》。

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