REITs市场双周报：REITs市场成交活跃度下降，短期内或经历波动盘整期_股票频道

（以下内容从中航证券《REITs市场双周报：REITs市场成交活跃度下降，短期内或经历波动盘整期》研报附件原文摘录）
整体行情：近两周市场整体小幅回撤。截止8月25日，REITS市场总本市值达917亿元，较两周前-1.45%。中证REITS指数-1.64%，上证指数-3.92%，中证全债+0.53%，下南华商品指数+3.83%。中证REITS未能延续7月以来的修复态势，表现强于股市，但不及债市和大宗商品。
随着二季报的发布，REITS基础资产项目经营状况分化，国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响。短期来看，一方面后续REITS市场政策面和底层资产价格修复博弃加剧，推升REITS市场不确定性：另一方面，8月底包括红土创新深圳人才安居REIT、中金厦门安居保障性租赁住房REIT和华夏北京保障房REIT在内的多只REITS发布解禁公告，增加了投资者的观望情绪，投资者风险偏好或受到影响，REITS整体或经历波动盘整期。长期来看，随着REITS市场建设愈加成熟，市场的制度架构、资产类型、投融资联动以及多层次市场建设逐步完善，有望吸引更多长期投资者的进入估值有望逐步回归理性。
流动性：REITS市场总体层面，综合成交额、成交量和换手率三方面的数据，近两周市场成交活跃度持续下降。近两周总成交额为29.59亿元，较8月前两周环比下降16.9%；总成交量录得7.22亿份，环比下跌16.9%；市场区间换手率为7.31%、较8月前两周8.69%的换手率有明显衰减。大宗交易方面，近两周REITS市场大宗交易总额73.89亿元，较8月前两周交易规模下降了83.2%。
估值：根据中证估值数据，截至2023年8月25日共有12只REITS产品估值低于其对应的ABS估值，相较于8月前两周持平。截止8月25日，相对净值溢价率最高的仍然是是国泰君安临港创新产业园REIT、溢价率达24.24%、较8月前两周有所下降；相对净值溢价率最低的仍是是华夏中国交建高速REIT，折价率-35.27%，折价的幅度有所加深。
风险提示：基本面修复慢干预期：地缘政治因素等不确定性因素影响市场风险偏好：底层资产所在行业出现超预期的政策影响收入