商贸零售行业跟踪周报：A股主要黄金珠宝公司2023Q2延续了较好的业绩表现，关注黄金珠宝投资机会_股票频道

（以下内容从东吴证券《商贸零售行业跟踪周报：A股主要黄金珠宝公司2023Q2延续了较好的业绩表现，关注黄金珠宝投资机会》研报附件原文摘录）
主要黄金珠宝公司Q2延续了较好的业绩表现：本周A股黄金珠宝公司陆续披露了2023年中报，整体而言，主要黄金珠宝公司在2023年Q2依旧延续了较好的业绩表现，其中老凤祥2023Q2分别实现收入和归母净利润157.85亿元/5.57亿元，同比增速分别为3.2%和15.1%，周大生2023年Q2分别实现收入和归母净利润39.5亿元/3.74亿元，同比增速分别为69%和26.8%，潮宏基2023年Q2分别实现了收入和归母净利润14.8亿元/8449万元，同比增速分别为61%和54%。与2021年Q2相比较，老凤祥归母净利润超过了2021年Q2水平，周大生归母净利润基本达到了2021年Q2水平。2023年H1国内黄金消费旺盛，一方面得益于疫后线下消费场景恢复，前期积压的婚庆，送礼，自戴等多方面需求逐步释放，另一方面金价持续上涨也让黄金消费形成一个正向循环。
主要黄金珠宝品牌在渠道拓展方面也有亮眼的进展：开店方面，上半年虽然是渠道拓展的淡季，但是主要的黄金珠宝在门店拓展方面也有不错的表现，其中潮宏基2023H1净增60家门店使得珠宝总门店达到1218家。周大生门店总数达到4735家，上半年净增119家，其中加盟门店4453家，上半年净增86家，直营门店282家，上半年净增33家，省代模式助力下公司开店表现亮眼。
从行业整体表现来看，2023年H1黄金消费量同比+16.4%，呈现出量价齐升的正循环态势。根据中国黄金协会数据，2023年H1我国黄金产量178.6吨，同比+2.24%，黄金消费量554.9吨，同比+16.4%。其中黄金首饰368.3吨，同比+14.8%，金条及金币146.3吨，同比+30.1%，工业及其他用金40.3吨，同比下降7.65%。2023年初至6月底，金价上涨9.12%。上海黄金交易所Au9999黄金6月底收盘价448.47元/克，较年初上涨9.12%，上半年加权平均价格为432.09元/克，较上一年同期上涨10.91%。
2023年以来，黄金消费保持了较高的景气度，加盟商也重回正常开店节奏。我们预计未来头部品牌的市场份额还将进一步提升。推荐老凤祥、潮宏基、周大生、周大福、中国黄金，建议关注：菜百股份。
风险提示：消费恢复不及预期，宏观经济波动，行业竞争加剧等。