首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

教育行业周报:行动教育中报靓丽,推荐中国东方教育底部机会

来源:华西证券 作者:唐爽爽 2023-08-27 13:44:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从华西证券《教育行业周报:行动教育中报靓丽,推荐中国东方教育底部机会》研报附件原文摘录)
本周观点
近两周较多教育公司发布中报,疫后复苏程度各有不同:(1)行动教育中报业绩较好:大客户战略效果显著,全年人效有望超越21年水平;23H1净利率创新高;经济放缓过程中客户再培训意愿增强,课程单价仍有提升空间,有望贡献明年利润;
其他公司上半年受到疫情期间招生影响的滞后释放:(1)东方时尚:H1收入微降主要由于Q1受疫情反复影响,Q2已有恢复。公司目前飞行培训订单约2.47亿元,较为充裕。叠加VR设备铺设,主业疫后有望迎来复苏;(2)中国东方教育:上半年主要受到疫情对长期生招生的影响、以及销售费用上半年熊猫厨师长等投入影响,未来学校快速扩张将告一段落,主要扩张在于美业,销售费用率有望得到控制。随新校区爬坡、三年制红利释放、利润改善弹性较大;(3)盛通股份:印刷业务受经济放缓影响,教育业务弱复苏,Q2亏损收窄。政策推动及与腾讯教育达成战略合作、公司持续研发具有公司特色的教育行业垂直大模型。下半年乐博乐博现金流压力消化完,有望迎来单班人数提升、带动净利率修复。
我们分析,教育领域有望继续迎来一系列鼓励支持政策,职业教育、科技教育也是中长期最利好的方向。推荐:(1)业绩期重点推荐行动教育、学大教育等业绩保障性强的标的;(2)疫后复苏推荐中国东方教育(目前对应23/24PE仅14/9X,PB1.3X,EV/EBITDA仅5X)、东方时尚。
行情回顾:跑输上证指数1.02PCT
本周,中信教育下跌3.19%,上证指数下跌2.17%,跑输大盘1.02PCT。2023年截至目前,中信教育指数下跌9.2%,上证指数下跌0.82%,跑输大盘8.38PCT。
新闻摘要:
安徽:线上学科培训压减率已达100%;河南省下达资金175.64亿元支持城乡义务教育均衡发展;东方时尚上半年利润下滑71.6%;乐歌股份2023上半年净利润同比增长239.76%;阿里云即将推出大模型数学工具MindOptCopilot;超1万名用户卸载UnacademyAPP;Kinjo完成650万美元种子轮融资。
风险提示
疫情影响的不确定性:疫情恢复进度对线下教育带来影响。教育行业政策变动风险:教育行业政策变动影响K12,职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险:终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示学大教育盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-