首页 - 股票 - 研报 - 宏观研究 - 正文

热点与高频:消费复苏的条件和次序

来源:中国银河 作者:高明 2023-08-21 20:30:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从中国银河《热点与高频:消费复苏的条件和次序》研报附件原文摘录)
核心内容:
一、市场热点:消费复苏的条件和次序
当前中国经济处于总需求不足状态,最显著的特征就是通胀率为负。二季度GDP平减指数已降为-1.5%,CPI已从1月的2.1%下降至7月的-0.3%,反映消费品需求不足;PPI连续10个月为负值,6月到达-5.4%的底部,7月收窄降幅至-4.4%,反映工业品下游需求不足。在总需求不足的环境中,投资能够通过以下机制带动消费。一是带动当前就业与居民收入预期,形成收入效应;二是稳定市场信心,短期稳定金融资产与房地产价格,中长期实现居民财富的持续积累,形成财富效应;三是从供给侧增加养老、医疗、教育、保障房、市政设施、农业农村设施等短板供应,降低居民的预防性储蓄,增加消费意愿;四是优化经济结构、拓展发展空间,提振长期信心,带动人口增长。当前消费恢复还处于就业需要改善的阶段,接下来依次是收入、预期、财富、人口的改善。城镇失业率7月反弹至5.3%(前值5.2%),仍运行在政府工作目标5.5%以下,但这可能只反映了就业下沉的情况。青年调查失业率于6月升至21.3%的高位,是最具弹性的失业率指标。
二、高频数据:
1.国内股市、商品与债券收益率都有下行,USDCNY重回7.3。截至8月18日,10年期国债收益率降至2.5708%,1年期商业银行同业存单收益率降至2.2125%。受经济数据低于预期影响,A股显著下行,上证综指下降1.8%收于3131.95,沪深300下降2.6%至3784;USDCNY曾突破7.3,最终周五收于7.29。消费品价格有一定韧性:8月18日农产品批发价200指数收于120.05,维持120以上;猪肉价格收于22.64元/公斤,也保持20元以上。房地产销售面积止跌,30城商品房成交面积为219.08万平米(前值169.22)。
2.美国10年期国债收益率升至4.26%;道指、纳指小幅回落。上周美元指数重回103以上,截止8月18日收于103.44,10年期美国债收益率升至4.26%,继续保持7月中旬以来的上行趋势。道指、纳指分别收于34500.66和13290.78,都出现下降;布伦特原油价降至85.94美元/桶;LME铜降至8176美元/吨,但BDI指数出现上升至1,237。
3.下周重要事件:金砖国家峰会于21日-24日在南非约翰内斯堡召开;25日美联储Jackson-Hole会议;27日公布7月工业企业利润数据。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示农 产 品盈利能力较差,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-