电力设备行业跟踪周报：电力设备需求较好、电动车和光伏旺季在即_股票频道

（以下内容从东吴证券《电力设备行业跟踪周报：电力设备需求较好、电动车和光伏旺季在即》研报附件原文摘录）
投资要点
电气设备8281下跌3.76%，表现弱于大盘。本周（8月15日-8月18日，下同）发电及电网涨0.08%，核电跌0.8%，风电跌3.35%，发电设备跌3.57%，新能源汽车跌3.68%，电气设备跌3.76%，锂电池跌3.95%。涨幅前五为摩恩电气、泰永长征、新时达、恒润股份、中光防雷；跌幅前五为佳云科技、神力股份、赣锋锂业、许继电气、江淮汽车。
行业层面：储能：河北：新型储能企业可自主选择参与电力市场交易；新疆：涉及资产480亿元，新疆能源集团合并重组；甘肃：甘肃集中式新能源配储新政发布，最高配置比例15%/4h；云南：云南调频辅助服务市场运营规则征求意见，30MW/1h以上独立储能可参与；贵州：贵州省新型储能参与电力市场交易实施方案，明确源网荷各侧储能交易细则；美国：美国清洁能源协会发布《电池储能安全事故应急指南》。电动车：欧盟：《新电池法》即将正式生效；欧洲新电池法生效，动力电池回收迎新机遇；日本：拟从2024年4月起对本国产电动汽车电池和半导体实行税收减免；宁德时代：神行超充电池发布，充电10分钟续航800里；比亚迪：方程豹首款车型方程豹豹5正式发布；特斯拉：特斯拉Model3降至历史低价，改款或半月内上市；新款Model3可订，最快9、10月上市，已开启预订；华为智选&奇瑞：智界S7通过工信部申报，首搭鸿蒙4.0车机系统，采用三元锰铁锂混合电池；SKOn投资11亿美元在韩国新建电池工厂，大幅提高本土电池产能；长江有色市场钴26.60万/吨，本周-2.2%；上海金属网镍17.17万/吨，本周2.1%；长江有色市场锰1.37万/吨，本周0.7%；百川工业级碳酸锂20.7万/吨，本周-10.8%；百川电池级碳酸锂22.00万/吨，本周-9.8%；LC2401碳酸锂19.63万/吨，本周-5.8%；LC2407碳酸锂17.51万/吨，本周-6.1%；SMM国产氢氧化锂21.2万/吨，本周-6.9%；SMM磷酸铁锂电解液3.00万/吨，本周-1.6%；百川六氟磷酸锂12.40万/吨，本周-1.6%；SMM氯化钴前驱体4.70万/吨，本周-1.1%；SMM锰酸锂-动力正极7.10万/吨，本周-2.7%；正极磷酸铁锂-动力8.0万/吨，本周-8.4%。新能源：美国发布对中国光伏企业试图规避关税调查结果；六部委：不得随意处置退役光伏设备，支持制造企业建立分布式光伏回收体系；多晶硅价格再涨，相较6月末库存降幅达到80%；工信部：1-7月光伏压延玻璃累计产量1372万吨，同增67%；能源局：1-7月全国光伏新增装机97.16GW，超去年全年；全国能源重点项目完成投资额超过1万亿元，同增23.9%；7月份全社会用电量8888亿千瓦时，同增6.5%；法国：2030年光伏发电容量达48.1GW，2050年达140GW，每年部署3.7-5.5GW新光伏系统；根据Solarzoom,本周单晶硅料74.00元/kg，环增1.31%；单晶硅片182/210mm3.15/4.00元/片，环平；单晶PERC182/210电池0.76/0.74元/W，环平；单面PERC182/双面TOPCon182组件1.27/1.33元/W，环降1.17%/环平；玻璃3.2mm/2.0mm25.5/18元/平，环平。本周陆风招标0.5GW，海上暂无；本周陆风开/中标暂无，海上暂无；2023年1-7月光伏累计装机97.2GW、风电1-7月累计装机26.3GW。电网：2023年1-7月电网累计投资2473亿元，同比+10%。
公司层面：天赐材料：1）23H1营收79.87亿元，同减23%；归母净利12.88亿元，同减56%；2）子公司终止10万吨电解液项目（一期）并注销。科达利：23H1营收49亿元，同增45%；归母净利5亿元，同增48%。思源电气：23H1营收53亿元，同增22%；归母净利7.01亿元，同增48%。星源材质：23H1营收13.57亿元，同增1.68%；归母净利3.79亿元，同增3%。晶科能源：23H1归母38.4亿，同增324.6%；扣非35.4亿，同增340.3%；聚和材料：23H1归母2.69亿，同增24.71%；扣非1.99亿，同减2.21%；晶澳科技：控股股东晶泰福实控人靳保芳及其妻范彩平分别将其持有的19%/5%股权转让其女儿靳军辉，自此靳军辉持有晶泰福24%股权。天合光能：以集中竞价交易方式回购公司股份802.81万股，占总股本0.37%，最高成交价38.12/最低价36.47元/股，支付总额3亿元。诺德股份:23H1营收22.40亿元，同增9%；归母净利0.86亿元，同减58%。特变电工：23H1营收497.78亿元，同增17%；归母净利74.67亿元，同增8%。长远锂科：23H1营收49亿元，同减36%；归母净利0.65亿元，同减91%。华宝新能：23H1营收9.21亿元，同减30%；归母净利-0.51亿元，同减132%。新宙邦：23H1公司营收34亿，同减-31%；归母净利5.2亿元，同减49%。
投资策略:储能：23Q1美国储能装机778MW/2145MWh，同减19/25%，23年6月底备案量超30GW，环增4%，美国大储23年有望重回100%以上增长；国内储能22年13-15Gwh，同增150%+，今年1-6月招标超30Gwh，4月底开始需求明显好转，今年我们预计近2倍增长至40Gwh+，工商业储能市场爆发预计装机超4Gwh，同比增长300%+；欧洲户储上半年需求偏弱叠加去库存出货疲软，3季度环比预计仍然下滑，我们预计4季度将有所恢复；非洲因缺电光储需求尤其旺盛；全球储能三年的CAGR为60-80%，继续看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。电动车：国内7月淡季不淡，销量78万辆，同环比+32%/-3%，其中出口10.1万辆，同环比+87%/30%，贡献增量；欧洲7月主流9国合计销量17.4万辆，同环比+37%/-26%，季末冲量后回落，但同比恢复力度亮眼，全年我们预计销量320万辆+，增22%；美国7月电动车注册12.9万辆，同比52%，环比-1%，符合预期。排产端，8月龙头预示排产指引10-20%，9月环比进一步向上，库存消化完毕，旺季来临。Q3产业链部分环节价格虽进一步下行，但盈利基本进入底部区间，行业加速产能出清。此外新技术方面，即将进入收获期，锰铁锂、快充、复合集流体等24年有望量产，其中宁德时代发布4C铁锂快充，定位配套10-20万经济车型，解决里程焦虑问题，加速经济型车型纯电动化率提升。总体看，我们预计23年全球电动车销量仍可以维持30%增长，当前电动车仍为基本面、估值、预期低点，龙头地位稳固且25年估值仅10x，看好Q2-Q3盈利低点出现+需求逐步好转后锂电板块酝酿反转，首推盈利确定的电池环节、盈利趋势稳健的结构件、电解液&负极、隔膜龙头，并重点推荐新技术龙头。光伏：本周整体硅料市场继续持稳微涨，主要是因为硅料库存基本消化+下游排产提升，硅片、电池片小涨，而组件价格低位小跌，终端需求启动暂不显著。硅料带动产业链价格快速触底，叠加近期中美关系修复，海外天然气价格上涨，光伏板块见底。Topcon投产持续加速，晶科速度和效率均领先，我们预计今年Topcon的渗透率近30%，明年有望近70%，HJT近期也有些积极的进展；今年光伏供给瓶颈解决，储备项目释放，美国和中国市场确定高增，欧洲等保持稳健增长，我们预计23年全球光伏装机370GW+，同增50%以上，继续全面看好光伏板块成长，看好逆变器、电池新技术和一体化组件龙头。工控&机器人：Q1工控公司订单均微增，5&6月订单同比开始明显增长，国产替代持续加速，工控拐点临近，同时龙头公司纷纷布局机器人，AI时代潜力大，看好工控龙头和人形机器人龙头。电网：投资整体稳健，关注特高压、储能、电改、一带一路、中特估结构性方向。风电：陆风23年需求旺盛，海风23年平稳增长，重点推荐零部件&海风龙头。?重点推荐标的：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、优质客户、领先技术和成本优势）、阳光电源（逆变器全球龙头、储能集成业务进入爆发期）、三花智控（热管理全球龙头、机器人总成空间大）、汇川技术（通用自动化开始复苏龙头Alpha明显、动力总成国内外全面突破）、金盘科技（干变全球龙头、海外订单超预期）、固德威（组串逆变器高增长，储能电池和集成有望爆发）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、电池外供加速）、晶科能源（一体化组件龙头、topcon明显领先）、科达利（结构件全球龙头、结构创新受益）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好、消费类电池稳健）、鸣志电器（步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大）、宏发股份（继电器全球龙头稳健增长、高压直流高增长）、思源电气（一次高压设备综合龙头、订单和盈利超预期）、曼恩斯特（磨头龙头持续高增、多品类扩张）、璞泰来（负极&隔膜涂覆全球龙头、布局复合铜箔等打造材料平台）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、平高电气（特高压交直流龙头、业绩持续超预期）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、储能逆变器成倍增长）、德业股份（并网逆变高增、储能逆变器和微逆成倍增长）、晶澳科技（一体化组件龙头、2023年利润弹性可期）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、德方纳米（铁锂需求向好、锰铁锂技术领先）、华友钴业（镍钴龙头、前聚体龙头）、尚太科技（负极一体化龙头）、爱旭股份（PERC电池龙头、ABC电池组件上量在即）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待）、禾迈股份（微逆龙头出货有望连续翻番、储能产品开始导入）、天合光能（210组件龙头战略布局一体化、户用系统和储能爆发）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强且稳定）、星源材质（隔膜龙二、量利双升）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、昱能科技（微逆龙头有望连续翻番、大举布局储能）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、大举布局组件）、派能科技（户储电池龙头、盈利能力强）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，龙头主业纯粹）、天顺风能（海工装备开始放量、陆塔/叶片稳定、风电运营稳步释放）、盛弘股份、湖南裕能、聚和材料、安科瑞、科士达、日月股份、中伟股份、许继电气、福莱特、国电南瑞、泰胜风能、大金重工、禾川科技、TCL中环、金雷股份、当升科技、尚太科技、天奈科技、中信博、振华新材、三一重能、雷赛智能、美畅股份、弘元绿能、新强联、嘉元科技、诺德股份、大全能源、九号公司、金风科技。建议关注：元力股份、元琛科技、上能电气、亿晶光电、华电重工、昇辉科技、通合科技、帕瓦股份、科陆电子、东方日升、通灵股份、快可电子、宇邦新材、欣旺达、厦钨新能、信捷电气、岱勒新材、赣锋锂业、天齐锂业、中科电气、明阳智能、海力风电、泰胜风能等。
风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期。