计算机商密：新技术、新业态蓬勃发展，强监管与硬需求市场共振_股票频道

（以下内容从中航证券《计算机商密：新技术、新业态蓬勃发展，强监管与硬需求市场共振》研报附件原文摘录）
商密大会圆满举办，新技术、新业态百花齐放
8月9日至11日，以“密码赋能美好发展”为主题的2023商用密码大会在河南郑州召开。来自全国密码与信息安全领域的院士、专家学者，以及约300多家企业、1500余位各界嘉宾参会，共谋促进信息安全和商用密码产业高质量发展。大会以密码人才培养、密码新趋势、数字政府商用密码应用与实践、万物智联时代密码应用与安全为主题的四个分论坛举行，旨在推动商用密码创新驱动、前沿交流、产业对接、协同合作。业界领先企业纷纷亮相，呈现我国商用密码领域的理论、技术、产品、服务、应用等最新成果。电科网安展示了覆盖云、网、边、端的全系列自主产品和大量前沿技术；三未信安发布多款自研密码芯片、面向新应用场景的密码新产品与密码安全管理服务；金山办公推出商密文档全生命周期管理建设方案；天翼云推出云电脑、智能计算平台“云骁”、算力分发网络平台“息壤”等核心产品，重点呈现天翼云商用密码能力体系；吉大正元聚焦“以密码为核心的数字安全体系”，包含密码前沿科技探索、数字安全、元安全、微安全等数个版块，包括各类产品形态和多个行业的解决方案等。当前，密码产业呈现出新技术、新业态蓬勃发展态势，各类应用场景融合化、平台化、泛在化发展趋势显著，行业景气度明显上行。
强监管与硬需求共振，密码产业市场需求提升
2023年5月24日，国务院公布修订后的《商用密码管理条例》，自2023年7月1日起施行。修订后的《条例》加强电子认证、服务认证、关键信息基础设施等重点领域的相关规定，推动贯彻总体国家安全观，支持商用密码在新技术、新业态、新模式中的应用。各部委、主管部门出台针对不同行业的密码相关政策20余项，地方政府公布30多个公开密码应用相关规定，行业正式迈入有法可依、有据可查的强监管时代。当前，数字化技术成为推动我国社会经济高质量发展的重要引擎，千行百业的信息产生、采集、流通、处理和存储量加速增长，各级各类数据要素应用场景爆发式增加。在云计算、大数据、人工智能、物联网等新态势、新需求等新的发展环境中，严格保障各种数字化系统的网络与数据安全重要性凸显。密码，具有可靠、高效、经济的应用特点。在网络安全的身份认证与访问控制、信道加密、信源加密、可信计算、终端安全加固等方面具有丰富应用；在数据全生命周期的安全保护中具有不可替代重要的作用，也是保障数据安全的核心技术和基础支撑。严格监管带来的各类等保、密评要求，以及切实保障各类数字化运营环境中的网络及数据安全，均推动密码改造、服务市场需求持续快速增长。根据赛迪咨询预测，2022年商用密码市场规模707.64亿元，2023年市场规模预计达到937.5.亿元，同比增长32%。我们认为，一方面随着《密码法》等“一法三规一条例”的逐步落地落实，强监管趋势明显；另一方面随着数字中国建设的持续推进，数字化运营、业务环境对密码产业带来了普遍性市场需求；此外，数据要素、生成式AI等创新技术也催生出更多、更加苛刻的密码产品新应用、新需求。综合来看，密码产业未来或驶入持续快速增长快车道。
密码+云是大势所趋
早期的密码应用通过部署传统密码设备给信息系统提供密钥管理或数据加密等密码服务，但传统密码产品和部署方式无法满足云计算环境下海量数据的稳定高速加解密和签名验签等需求。随着“数字中国”战略引领各行各业加快数字化转型，以及《全国一体化政务大数据体系建设指南》的引领，上云用数大背景下密码技术在金融、交通、政务等领域的应用持续推广，传统的密码技术正在向云密码服务的方向进行转变，“密码+云的融合应用成为大势所趋。云密码服务平台按需提供弹性可扩展的云密码资源池，提高设备利用率，满足未来动态扩展性需求，统一管理密码服务，统一配置，降低运维管理成本，能够统一监控密码服务情况、设备状态、应用接入情况，整体密码应用情况清晰可视。随着企事业单位上云步伐的加速，密码上云是大势所趋，无论是省级政务。还是集团型企业私有云等场景，对密码应用的需求将不断增强。同时，安全云服务模式也将实现从产品交付向云密码服务租户化的云化运营业务模式升级，以年为单位持续提供运营服务。
抗量子密码迁移工作成为焦点，相关细分产业迎来机遇
量子的计算基于量子态的叠加和纠缝，实现信息的指数级表达和隐形传递，其指数级的搜索能力理论上能够破解现有RSA和ECC等加密算法。目前量子计算规模还无法构成威胁，但随着技术发展，量子威胁随时可能出现，因此将现有密码体系向抗量子密码体系迁移的工作成为重点。抗量子密码技术主要有随机码译码、散列函数、多元二次方程、SVP/CVP、同源路径求解等，目前技术路线尚未完全成熟，算法类型多样，各国标准不统一，现有抗量子密码也存在参数尺寸大、安全性分析不充分、量子安全性评估不成熟等弊端。在抗量子密码的产业迁移上，欧美起步早技术领先，我国抗量子密码标准进度落后于欧美，也因此带来相关产业的新机遇。我们认为，现有抗量子密码技术发展不成熟为我国发展自主算法标准体系带来了窗口期。在产业上，抗量子密码聚焦于打造定制化解决方案，例如针对物联网场景推动轻量化方案，针对车联网场景推动低时延方案等，随着需求的释放，相关细分行业发展有望迎来增长。
投资建议：强监管与硬需求共振，行业市场需求激增。建议关注：三未信安、数字认证、天融信、信安世纪、绿盟科技、电科网安、格尔软件、吉大正元等
风险提示：需求释放不及预期；竞争加剧；技术进展不及预期。