工业气体行业周报（2023年8月第3周）：工业气体价格持续低位震荡，下半年有望拐点向上_股票频道

（以下内容从浙商证券《工业气体行业周报（2023年8月第3周）：工业气体价格持续低位震荡，下半年有望拐点向上》研报附件原文摘录）
投资要点
8月第3周空分气体价格同比下跌6%，稀有气体价格低位维稳
1）液氧价格同比持稳，液氮价格同比跌幅扩大，液氩价格同比增幅持续缩小。本周零售气体价格同比下跌6%，环比下跌3%，较年初上涨37%。液态氧气单价为528元/吨，环比下跌4%，同比持稳；下游制造、化工等行业需求疲软，液态氮气单价为542元/吨，环比下跌1%，同比下跌28%；光伏以及加工制造业需求偏弱，液态氩气单价为1064元/吨，环比下跌2%，同比上涨12%。
2）氪气价格环比持稳，氙气价格小幅回暖。氖气价格持续下跌，价格持续处于2022年以来最低位。2023年8月3日，氪气出厂价/市场价分别为650元/立方和850元/立方，氙气出厂价/市场价分别为5.9万元/立方和6.2万元/立方，氖气出厂价/市场价分别为235/290元/立方。
行业动态
1）华特气体8月9日发布半年报：上半年净利润约7462万元，同比下降36.85%
2）林德与万华化学合资成立新公司
3）杭氧签约浙石化2套150000Nm3/h污氮提纯装置
持续看好工业气体行业投资机会，海外可比公司近万亿元人民币市值
1）中国工业气体行业近2000亿元市场，过去5年复合增速11%，有望诞生大市值公司。
2）海外可比公司林德、法液空、空气化工产品对应的市值折合人民币达数千亿乃至上万亿市值，对应2023年的平均PE约为32倍。
3）国产替代提速，龙头份额提升。2019年，在已经投入运营的第三方现场制气项目中，外资企业（林德气体、法液空、空气化工、太阳日酸）的市场份额合计达70%。在2021年第三方现场制气项目新增订单中，外资企业的份额降低至25%，而内资企业占比提升至75%。杭氧股份第三方市场中运营项目及新增订单各自的市场份额分别为9%及45%。
4）国内电子特气市场以外资为主导，2018年外资企业在国内电子特气占据85%市场份额，国产替代趋势明显、潜力巨大。看好电子特气子板块，未来3-5年业绩有望持续快速增长。
投资建议：
推荐中国工业气体龙头杭氧股份、民营气体领军企业侨源股份、特种气体先行者华特气体、电子特气新星凯美特气、民族工业气体领军企业陕鼓动力、空分设备民企龙头福斯达，持续看好中船特气、和远气体、金宏气体、雅克科技、昊华科技等工业气体/电子特气公司。
杭氧股份：工业气体龙头，国产替代、产品升级、治理改善、资产整合
侨源股份：民营气体领军企业，受益光伏锂电等新能源产业崛起
华特气体：电子特气先行者；拓品类、切合成，盈利能力提升
凯美特气：电子特气新星，光刻气体取得ASML认证
陕鼓动力：民族工业气体领军企业，压缩空气储能打造新增长引擎
福斯达：空分设备民企龙头，受益“一带一路”业绩驶入快车道
风险提示：
1）下游需求不及预期；2）行业竞争加剧风险；3）零售气价大幅波动风险。