ESG&电新&公用：绿证实现可再生能源全覆盖，促进可再生能源电力消费_股票频道

（以下内容从海通国际《ESG&电新&公用：绿证实现可再生能源全覆盖，促进可再生能源电力消费》研报附件原文摘录）
事件：2023年8月3日，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作，促进可再生能源电力消费的通知》（发改能源〔2023〕1044号），进一步健全完善可再生能源绿色电力证书制度，明确绿证适用范围，规范绿证核发，健全绿证交易，扩大绿电消费，完善绿证应用，实现绿证对可再生能源电力的全覆盖，进一步发挥绿证在构建可再生能源电力绿色低碳环境价值体系、促进可再生能源开发利用。
我国绿证制度及政策体系逐渐完善，绿证核发及交易量增速较快。2017年，我国开始试行绿证核发和自愿认购制度，国家对享有补贴的陆上风电和集中式光伏项目的上网电量核发绿证，明确用户可通过购买绿证作为消费绿电的凭证；2020年起，我国实施可再生能源电力消纳保障机制，明确各承担消纳责任的市场主体可通过购买绿证完成消纳责任权重；2021年，我国启动电力交易机构开展绿电交易；2022年，明确可再生能源消费不纳入能源消耗总量和强度控制，绿电消费政策更加完善。根据国家能源局数据，2022年全国核发绿证2060万个，对应电量206亿千瓦时，同比增长135%；交易数量达到969万个，对应电量96.9亿千瓦时，同比增长15.8倍。截至2022年底，全国累计核发绿证约5954万个，累计交易数量1031万个，有力推动经济社会绿色低碳转型和高质量发展。
1044号文的发布意味着《关于试行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的通知》（发改能源〔2017〕132号）的即行废止，新版文件的变化主要体现在两方面：1.绿证核发实现可再生能源全覆盖：通知提出，对存量常规水电项目，暂不核发可交易绿证，相应的绿证随电量直接无偿划转，对2023年1月1日及以后新投产的完全市场化常规水电项目核发可交易绿证；此外，在集中式光伏、陆上风电的基础上，新增分布式光伏、光热发电、分散式风电、海上风电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等已建档立卡的可再生能源发电项目，对其所生产的全部电量核发绿证，实现绿证核发全覆盖。2.有序做好绿证应用工作，衔接碳市场，推动绿证国际互认：强调研究推进绿证与全国碳排放权交易机制、温室气体自愿减排交易机制的衔接协调，更好发挥制度合力；我国可再生能源电量原则上只能申领核发国内绿证，在不影响国家自主贡献目标实现的前提下，积极推动国际组织的绿色消费、碳减排体系与国内绿证衔接。加强绿证核发、计量、交易等国际标准研究制定，提高绿证的国际影响力。
目前，我国绿色电力证书交易率仍有较大提升空间。绿证交易率低的原因主要包括：1.绿证的二次买卖被限制：我国绿证交易认购体系当中限制了绿证的二次买卖，原来的《自愿认购交易制度的通知》文件中明确提出，绿色电力证书经认购后不得再次出售；而新版的1044号文也表示，现阶段可交易绿证仅可交易一次。2.国际绿证作为替代品对国内绿证造成冲击：目前国外对我国的绿证是有认证的，但对于整个认证体系及资金走向来说，国内绿证在国际的销售量较低。为满足国内用户自身的技术出口，国内的市场体系也对国际绿证进行了认证，所以国际绿证作为替代品对国内绿证市场冲击较大，1044号文也提出了加强绿证的国际互认，明确了后续机制完善的方向，为国内绿证与国际市场认证体系接轨提供了较好预期。
投资建议：建议关注风光运营商【华润电力】、【中国电力】、【龙源电力】。
风险提示：政策和需求不及预期。