轻工行业周报：持续推荐顺周期白马，关注宠物、集采成长赛道_股票频道

（以下内容从浙商证券《轻工行业周报：持续推荐顺周期白马，关注宠物、集采成长赛道》研报附件原文摘录）
投资要点
家居：7月订单表现平稳，政策催化强化预期
本周政策持续出台，持续推荐优质家居白马。1）本周政策持续出台催化：7月31日国常会强调加强逆周期调节和政策储备研究；8月1日央行表示“继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行”；8月3日央行提出推进民营企业“第二支箭”扩容增量，。我们认为未来进入到各地政策落实阶段；2）家居基本面稳健：7月订单表现平稳，关注软体旺季+竣工传导+下半年低基数；3）板块估值有所修复，目前仍处历史低位。持续推荐优质家居白马：1）质地优秀且估值分位数低的欧派家居、顾家家居、敏华控股、索菲亚，长线尤其推荐布局欧派家居（质地优异、长周期成长确定性强的家居白马，组织调整短期影响接近尾声，零售大家居增长有望超预期，估值向上修复弹性大）；（2）Q2及全年业绩兑现预期较优的志邦家居、瑞尔特；（3）其余优质个股江山欧派、梦百合、箭牌家居、喜临门、慕思股份、金牌橱柜等。
个股更新：1）梦百合：第三期反倾销利好供给侧格局集中，美国工厂订单、盈利能力预期提升；2）萤石网络：23Q2收入提速，智能入户、其他智能家居产品、云平台等新业务超预期，净利率新高超预期
造纸：浆价预期弱势整理为主，浆系原纸企稳回暖
外盘浆价小幅提涨，供需矛盾压制上行空间。白卡纸稳中略涨、文化纸温和修复，浆系原纸企稳回暖。箱板瓦楞纸弱势运行，短期震荡磨底未见拐点。
推荐配置价值优质白马太阳纸业，推荐盈利拐点将至的特种纸，中期布局大宗纸龙头价值底部，以及产业整合机遇。持续推荐上游资源配套领跑的优质白马资产太阳纸业（当前PB为1.4X，处于17%历史分位）；中高端装饰原纸龙头华旺科技（对应23年PE为13X），高股息率的差异化特纸龙头冠豪高新（对应23年PE为14X）、箱板瓦楞纸龙头玖龙纸业（当前PB为0.4X，处于2%历史分位）。关注特种纸平台型龙头仙鹤股份（对应23年PE为13X），多元化特纸龙头五洲特纸、关注在林业碳汇CCER布局具有领先优势的岳阳林纸（对应23年PE为17X）。
必选消费：MRO采购行业空间广阔，百亚7月抖音卫品第一
本周专题梳理我国MRO集采行业：行业空间广阔，板块景气度初快速上行周期，行业集中度有望提升。根据灼识咨询预测，2022-2027年我国MRO采购服务行业数字化渗透率有望由7.8%提升至21.3%，且2022-2027年数字化MRO采购服务规模增长复合增速为29.2%。我国MRO采购服务及工业供应链技术服务行业竞争格局均十分分散，22年美国MRO采购行业CR10市场份额合计约30%~45%，而我国MRO采购行业CR10份额合计仅为1.5%，后续集中度提升空间广阔。
个股更新：1）晨光股份：看好晨光传统核心业务在大学汛催化下加速修复；2）百亚股份：7月自由点抖音卫品榜单排名第一，看好线上渠道驱动全国化稳健扩张。们预计23Q1公司收入同比增速翻正，其中3月增速明显。
宠物：乖宝上市在即，关注宠物板块投资机会
行业龙一乖宝宠物定价39.99元/股，对应首发市值160亿，上市在即。8月3日乖宝公告询价结果，首发定价39.99元/股，对应首发市值160亿，公司作为宠物行业龙头（根据久谦数据测算22年公司天猫+京东+抖音三大平台麦富迪+弗列加特2大品牌合计市占率达7.3%），成功上市推动宠物板块关注度持续提升。
乖宝上市在即，宠物板块关注度持续提升。此外中宠、佩蒂等个股业绩基本盘出口业务边际持续改善趋势明显，国内自主品牌发展较为顺畅，关注板块投资机会，推荐中宠、佩蒂，同时关注依依股份等轻工出口代工型个股。
风险提示：政策落地不及预期，地产波动风险，出口需求波动，原材料价格上涨，纸价涨幅低于预期。