农林牧渔行业研究：多因素推动猪价上涨，极端天气或影响粮食生产_股票频道

（以下内容从国金证券《农林牧渔行业研究：多因素推动猪价上涨，极端天气或影响粮食生产》研报附件原文摘录）
行情回顾：
本周沪深300指数上涨0.70%，申万农林牧渔指数下降0.02%。在一级子行业中非银金融、房地产、计算机表现位居前列，分别上升10.78%、6.31%和6.09%。部分重点个股涨幅前三名：朗源股份（+18.78%）、华资实业（+8.39%）、金健米业（+8.05%）；跌幅前三名：晨光生物（-7.31%）、科前生物（-6.60%）、立华股份（-5.67%）。
生猪养殖：
根据涌益咨询，本周（2023.7.28-2023.8.4）全国商品猪价格为16.48元/公斤，周环比+12.26%；15公斤仔猪价格为466元/头，较上周上涨8元/头；本周50公斤二元母猪价格为1612元/头，较上周上涨39元/头；当周商品猪平均出栏体重为120.36公斤/头，周环比+0.3公斤/头。周外购仔猪养殖利润为-133.51元/头，亏损周环比减少221.55元/头；自繁自养养殖利润为-38.07元/头，周环比亏损减少215.47元/头。本周生猪价格持续呈现上涨态势，截至本周五，全国生猪均价为16.9元/公斤，近两周生猪价格出现跳涨。我们认为猪价上涨的主要原因有：标肥价差走阔带给养殖户压栏动力、台风天气使得生猪调运困难、二次育肥在猪价上涨的背景下与屠宰场争夺猪源，以上事件的发生与盼涨情绪的助推使得猪价短期出现快速上涨。从供需基本面来看，2023年3月份以来理论生猪供给量会环比增加，虽然年初疫病或对供给端或有一些扰动，但是整体依旧供大于求，生猪价格缺乏持续上涨的动力。虽然猪价大幅上涨，但是仔猪价格与母猪价格并未出现大幅上涨，说明行业对后市猪价预期并不高，目前2309生猪期货价格在17000元/吨上下波动，已经与现货基本保持一致。我们判断在短期内情绪的影响下，猪价或仍有短暂向上的动力，但是随着标肥价差缩窄以及二次育肥入场的完成，生猪价格存在再次下探的可能性，养殖端处于亏损的时间可能拉长，从而导致行业持续去产能。重点推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份。
种植产业链：
根据应急管理部发布的2023年7月自然灾害情况显示，自然灾害造成农作物受灾面积3134千公顷。而华北、东北区域的极端降雨事件或对玉米、水稻等作物的产量造成一定影响，建议持续关注极端天气对农作物产量的影响。粮食安全是国家经济社会平稳发展的根基，始终是建设农业强国的头等大事，而种子作为粮食生产的重要媒介，振兴种业是我国要实现粮食安全的重要途径。2023年一号文件强调全面实施生物育种，有序扩大试点范围，规范种植管理，而两会上多个代表再次提及生物育种。随着我国对种业知识产权保护的层层加码和转基因作物商业化，种业竞争格局有望改善，行业集中度提升可期，具有核心育种优势的龙头种企有望快速发展，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。重点推荐：大北农：转基因性状储备丰富；隆平高科：水稻、玉米种子龙头，参股公司转基因技术领先。
禽类养殖：
本周主产区白羽鸡平均价为8.84元/千克，较上周环比+3.76%；白条鸡平均价为14.70元/公斤，较上周环比+1.38%；主产区肉鸡苗均价为3.38元/羽，较上周环比+36.84%。2023年1-6月全国祖代鸡更新数量为68.28万套，较去年同期增加24.99万套，同比增幅为57.73%。我们认为引种不畅的产能缺口会逐渐传导至下游，2023年下半年板块景气度有望持续好转。
风险提示
转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。