(以下内容从东吴证券《晨会纪要》研报附件原文摘录)
宏观策略
宏观点评20230801:地产放松“鸣哨”,哪些城市可能“领跑”?
房地产新一轮放松已是“箭在弦上”,不过政策以怎样的形式落地仍有悬念。通过观察政治局定调后各部委及地方响应中的表述,我们认为本轮地产放松主要聚焦三个方向:①降低首房利率;②存量房贷下调;③“认房又认贷”解绑;那么在政策出台以“因城施策”为主的背景下,哪些城市的地产调控空间更大?风险提示:政策定力十足,地产政策出台不及预期。海外货币政策收紧下外需回落,海外经济提前进入显著衰退,严重拖累我国出口。政策及数据统计不完全。
固收金工
固收点评20230804:科顺转债:防水行业头部企业
我们预计科顺转债上市首日价格在118.73~132.22元之间,我们预计中签率为0.0075%。风险提示:申购至上市阶段正股波动风险,上市时点不确定所带来的机会成本,违约风险,转股溢价率主动压缩风险。
行业
环保行业点评报告:新疆发布碳达峰实施方案,向双碳目标进一步迈进
重点推荐:蓝天燃气,新奥股份,洪城环境,景津装备,美埃科技,盛剑环境,仕净科技,高能环境,龙净环保,光大环境,瀚蓝环境,凯美特气,华特气体,国林科技,金科环境,三联虹普,赛恩斯,天壕能源,英科再生,九丰能源,宇通重工。建议关注:重庆水务,兴蓉环境,鹏鹞环保,三峰环境,再升科技,卓越新能。最新研究:蓝天燃气深度:河南“管道+城燃”龙头,高分红具安全边际。龙净环保深度:矿山绿电、全产业链储能,紫金优势凸显。全国生态环境保护大会召开,延续污染防治生态保护要求,新增强化双碳部署。风险提示:政策推广不及预期,财政支出低于预期,行业竞争加剧。
推荐个股及其他点评
科拓生物(300858):2023年半年度业绩点评:复配业务边际改善,益生菌业务低于预期
考虑到公司23Q2食用益生菌业务增长低于预期,下调公司23-25年收入预期至4.2/5.6/7.3亿元(此前预期为4.6/6.2/8亿元),同比+14%/34%/30%,下调23-25年归母净利润预期至1.29/1.84/2.51亿元(此前预期为1.5/2.2/2.9亿元),同比+17%/43%/36%,对应PE分别为33/23/17x,维持“增持”评级。风险提示:原材料价格大幅上涨、行业竞争加剧、消费复苏不及预期、客户集中度较高、新客户开拓不及预期。
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