传媒互联网周观点：经济局会议催化顺周期港股反弹，游戏版号及行业数据落地如我们所料_股票频道

（以下内容从信达证券《传媒互联网周观点：经济局会议催化顺周期港股反弹，游戏版号及行业数据落地如我们所料》研报附件原文摘录）
【A股】
上周（7月24日-7月28日，下同）传媒板块指数下跌2.91%，上证综指上涨3.42%，深证成指上涨2.68%，创业板指上涨2.61%。上周涨幅前三：东方财富（+13.58%）、宋城演艺（+3.30%）、元隆雅图（+3.08%）；跌幅前三：幸福蓝海（-21.41%）、奥飞娱乐（-12.13%）、视觉中国（-10.29%）。
【行业热点】
（1）7月28日，时隔两年归来的第二十届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）于上海新国际博览中心正式开幕。ChinaJoy同期会议2023CDEC高峰论坛也同步举行。中国音像与数字出版协会第一副理事长、中国音数协游戏工委主任委员张毅君在会上对外发布《2023年1-6月中国游戏产业报告》，并对报告进行详细解读。在此次会议的各方演讲稿中，AI成为了ChinaJoy的首个“高频”词汇。今年以来，伴随着ChatGPT产品及AIGC新概念的“爆火”，游戏行业人几乎都将目光聚焦在了“AI”上，特别是一、二线游戏厂商。23H1国内游戏市场收入1442.63亿元，同比下降2.39%，环比增长22.20%，主要是5月后市场收入出现较大增幅。我们预计8月业绩披露期，市场有望看到板块业绩向上及与AI结合点的更新。游戏行业基本面向好，建议密切关注游戏板块调整后底部机会。
（2）7月26日，国家新闻出版署公布了7月过审游戏版号，共88款。申报类别方面，包含56款移动游戏，移动-休闲益智游戏26款，客户端游戏2款，多端游戏4款。在版号恢复常态化发放、新品频出的背景下，2023年上半年国内游戏行业逐渐恢复了快节奏的发展步调。据国家新闻出版署官网数据，本年度1至7月分别发放国产游戏版号88/87/86/86/86/89/88个(共计610个)，数量维持版号恢复发放以来的高位。我们认为，版号持续发放通常意味着游戏公司的商业化增量，部分重磅游戏推出有望明显提升游戏公司的盈利能力，同时丰富的游戏种类有望抬升公司的中长期业绩中枢，业绩上行的空间有望被进一步打开。七月国产游戏版号下发，短期关注CJ大会催化，中期看好Q4行业表现及AI催化。
（3）中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调，当前经济运行面临国内需求不足等挑战，因此需要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，加强逆周期调节和政策储备，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。
（4）7月28日，国务院任命刘烈宏为国家数据局局长。今年3月，中共中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》，其中提出，组建国家数据局。负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。
（5）近日，一款在线生成专业质感大片的AI相机“妙鸭”掌握了引爆社交圈的流量密码，只需9.9元，上传21张照片，用户可以生成一套可媲美天真蓝、海马体的AI写真。我们认为，快速发展的AIGC技术除了给多媒体内容行业的toB场景带来较大机会之外，也将在消费者端产生全新的爆款场景和应用，并诞生新的商业机会。
【重点关注】
A股AI+应用板块目前主要是在估值调整，以龙头板块——游戏板块为例，最近一个月股价调整幅度较多（游戏ETF7月跌幅20.32%），最近一周顺周期开始吸筹，存在资金挤出效应，但基本面基本无变化。我们传媒团队于5月下旬开始重点推荐AI+游戏、AI+IP、AI+教育等细分板块，部分重点公司已于7月15日披露中报业绩预告。我们认为短期内8月业绩披露期市场有望看到板块业绩向上以及与AI结合点的更新；中期我们更看好Q4，存在前三季度业绩向好叠加业绩空窗期AI主题催化。顺周期逻辑近期受市场关注，A股传媒细分板块建议关注广告营销、线下体验。