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食品饮料行业点评报告:6月电商数据分析:线上销售下滑,行业集中度提升

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(以下内容从开源证券《食品饮料行业点评报告:6月电商数据分析:线上销售下滑,行业集中度提升》研报附件原文摘录)
电商数据分析:线上销售额略有下滑,行业集份额持续向头部集中
2023年6电商销售数据同比略有下滑,主要与消费复苏放缓有关,细分品类看,阿里系休闲食品、乳制品、冲饮品、粮油速食行业销售额分别同比-0.3%、-6.2%、-1.9%、+14.2%,其中粮油速食增速较快或因餐饮场景恢复;其他品类有所下滑,主要或因消费能力和意愿修复较慢。从行业集中度看,龙头领先优势明显,市场份额持续向头部集中,休闲食品、乳制品、冲饮麦片、粮油速食CR3市占率分别环比+1.5pct、-0.4pct、+2.6pct、+5.8pct,行业集中度保持提升趋势。
休闲食品:线上销售额下滑,传统糕点增速最快,行业集中度提升
2023年6月阿里系休闲食品行业线上销售额达30.7亿元,同比降0.3%。拆分量价来看,销售量同比降10.6%,销售均价同比增11.5%,行业量减价增。分子行业看,传统糕点类增速最快,同比增18.5%。饼干膨化类线上销售额占比最高达17.3%。休闲食品行业CR3环比+1.5pct至10.7%,行业集中度上升。
乳制品:行业销售额下滑,低温奶类增长较快
2023年6月阿里系乳制品行业线上销售额达15.8亿元,同比降6.2%。其中,销售量同比下降5.2%,销售均价同比下降1.1%。分子行业来看,2023年6月低温奶类表现较好,同比增83.3%;纯牛奶行业线上销售额占比较高达46.9%。乳制品行业CR3环比下降0.4pct至41.2%,行业集中度略有下降。
冲饮麦片:燕麦行业销售额下滑,行业集中度上升
2023年6月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达1.3亿元,同比降1.9%。拆分量价来看,销量同比下降15.6%,均价同比上升15.9%。从市占率来看,桂格、西麦、王饱饱市占率环比分别+2.6pct、+1.0pct、-0.9pct至17.8%、11.6%、5.2%。冲饮麦片行业CR3环比上升2.6pct至34.6%,行业集中度上升。
粮油速食:线上销售额增长,方便速食增速最快,行业集中度提升
2023年6月阿里系粮油速食行业线上销售额达34.9亿元,同比增14.2%。其中,销售量同比下降4.2%,销售均价同比增19.4%。分子行业来看,2023年6月方便速食类表现较好,同比增47.9%,线上销售额占比较高达46.5%。粮油速食行业CR3环比上升5.8pct至15.4%,行业集中度上升。
投资建议:大众品环比持续恢复,关注零食、速冻、预制菜和乳制品
二季度受到宏观经济影响,大众品处于稳步复苏阶段,其中休闲零食受益于零食量贩渠道扩张红利实现较好发展,同时随着门店数量和品类增加,全年业绩具备较好弹性和确定性。乳制品二季度动销和需求仍在恢复中,伴随原材料和生产成本下降,企业盈利能力有望得到较好改善。粮油速食方面,疫后餐饮消费场景修复较快,带动B、C端需求和渗透率提升,其中速冻及预制菜呈现较好景气度。
风险提示:宏观经济波动风险、消费复苏低于预期风险、原材料价格波动。





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