晨会纪要_股票频道

（以下内容从东吴证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）
宏观策略
宏观点评20230726：又加息了！重启还是收尾？
7月以来一系列经济数据均有所疲软，但各项依旧偏紧的数字还是让美股、美债充分定价了7月加息的25bp。美联储大概率在7月议息会议上重新打开加息的大门，也验证了我们在此前报告中提出的“5月歇手并不意味着就此收手”这一观点。那么既然如此，现在的关键是未来怎么变?通过本次会议，我们认为要点主要有三个：一是通胀放缓有进步，未来持续存担忧。本次会议将承认通胀有所放缓，但对于保留“通胀依旧高企”的表述也传达出美联储对未来通胀风险难言解除的担忧。因此本次会议对此措辞格外谨慎，避免过早地表露出停止加息的意愿与释放任何“鸽派”信号。
固收金工
固收深度报告20230726：城投挖之掘金江苏系列（四）：走进溧阳存续AA级城投债发行主体
针对溧阳市存续AA级城投债的发债主体进行深入分析和梳理，并结合该市全部城投平台截至2023年6月30日的机构持仓情况排序结果来看，推荐投资者关注江苏天目湖(集团)有限公司。
固收深度报告20230726：“金债捞”系列报告——2023年上半年可转债市场复盘
金债组合表现：除3月十大金债表现承压外，4、5、6月金债组合表现较优，均较中证转债指数实现超额收益。其中5月金债组合表现最优，截至2023/06/30累计涨幅为5.50%。
固收点评20230726：转债追踪系列：2023Q2基金持仓及表现
公募基金持仓可转债市值规模刷新历史：2023Q2公募基金持仓转债市值超3000亿元，2023Q2持仓市值环比增长7.01%，同比增长14.04%。不同风格基金结构分化，一级债基、二级债基和转债基金增量配置转债；二级债基持仓转债市值规模与转债仓位齐升，主要类型基金转债仓位下降；行业配置方面：电力设备、汽车、银行、基础化工、电子获增配，交通运输、非银金融遭减持。
固收点评20230726：利空利多信号齐发，利率后续走势如何？—利率走势逻辑分析系列五
本次政治局会议释放了较强的稳增长信号，其中地产政策表述转向明显，超出市场预期。但另一方面，宽松货币政策延续，后续债市走向取决于政策落地后经济修复的力度与强度，长期来看利率走熊概率不高。