食品饮料行业点评报告：23Q2基金持仓分析：白酒板块持仓环比回落，高端酒和区域酒配置稳定_股票频道

（以下内容从东吴证券《食品饮料行业点评报告：23Q2基金持仓分析：白酒板块持仓环比回落，高端酒和区域酒配置稳定》研报附件原文摘录）
投资要点
行业层面：重仓比例位居前三，环比小幅下降。2023Q2机构重仓市值3.07万亿，食品饮料板块重仓市值约3905.18亿，占全行业重仓持股总市值12.71%，环比下降2.46pct，同比下降2.89ct，超配比例4.97%。
子板块：白酒板块持续超配，乳品重仓位居第二。重仓市值份额方面，Q2白酒板块占食品饮料重仓持股市值份额为84.60%，位居所有子板块第一。基金重仓持股市值第二三名分别是乳品（5.09%）和啤酒（2.93%）。重仓占比变动方面，1）白酒板块：持仓占比10.76%，环比下降2.46pct，超配比例5.22%。白酒板块基金持仓整体环比略有下降，但仍保持超配，当前超配水平基本跟22Q1一致。2）啤酒板块：啤酒板块Q2基金重仓持股占比0.37%，环比下降0.11pct，超配比例0.12%。啤酒板块近年配置比例总体呈现上升趋势。3）调味品板块：调味品板块Q2基金持仓占比0.19%，环比下降0.01pct，超配比例-0.40%，基金对调味品板块重仓持股比例基本稳定。4）乳品板块：乳品板块Q2基金持仓占比0.65%，环比上升0.12pct，超配比例0.25%。乳制品板块基金持仓主要集中在伊利股份。5）零食板块：零食板块Q2基金重仓持股比例为0.09%，环比基本持平，超配比例-0.03%，2021年以来总体呈现波动上升趋势。
价格带层面：高端白酒最受基金青睐。高端白酒、次高端白酒、区域白酒2023Q2基金重仓持股占比分别为8.20%/0.82%/1.73%，环比变动-1.21pct/-0.79pct/-0.44pct，超配比例分别为3.89%/0.16%/0.79%。
公司层面：高端白酒茅五泸仍为持仓核心，企业持仓数量普遍下降。从持有基金数看，2023Q2五粮液、泸州老窖持有基金数分别为827、678家，分别环比下降192、184家；贵州茅台持有基金数为1584家，环比下降130家；次高端酒企中，山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊持有基金数均有所下降，分别下降202、125、17、4家；区域酒企中，仅迎驾贡酒、顺鑫农业重仓持有基金数有明显上升，分别增加23、13家，其中老白干酒、洋河股份下降幅度显著，从2023Q1重仓持有基金数250、128家变为2023Q2的158、20家。从持股市值看，高端酒企贵州茅台、五粮液和泸州老窖市值占比位居前三，基金重仓持股市值份额占所有上市酒企的40.12%/18.65%/17.47%。2023Q2基金重仓比例分别为2.14%/0.99%/0.93%，分别环比-0.21pct/-0.22pct/-0.21pct；次高端酒企山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊基金重仓比例分别为0.30%/0.09%/0.02%/0.00%，分别环比-0.29pct/-0.08pct/-0.03pct/0.00pct；区域酒中，洋河股份、古井贡酒、老白干酒基金重仓比例为0.31%/0.30%/0.04%，环比-0.09pct/-0.06pct/-0.06pct，其余酒企变动不大。
风险提示：信息披露不足、数据统计存在滞后性