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医药生物行业周报:关注IVD集采下的国产替代机会

来源:华福证券 作者:盛丽华 2023-07-24 13:29:00
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(以下内容从华福证券《医药生物行业周报:关注IVD集采下的国产替代机会》研报附件原文摘录)
以史为鉴:生化诊断视角来看IVD国产替代的核心与驱动。启示:化学发光领域同样存在国产替代的机遇。
技术迭代来看,国产厂家具备强竞争力。从驱动因素来看,化学发光诊断市场大、依旧具备高增长动力。
带量采购常态化下,国产厂家有望受益。现阶段带量采购对于产品限价和中标规则较前期更为细化,本土企业成本优势显著、对规则解读以及适应性更强,中标率较高。进口企业成本高以及和全球化定价,带量采购适应性差。国产第一梯队企业凭借成本优势、供应优势以及持续研发产品迭代多重优势抢占份额。
建议关注国产化学发光领先企业:迈瑞医疗、新产业、安图生物、亚辉龙。
本周行情:本周(7月17日-7月21日)生物医药板块下跌0.91%,跑赢沪深300指数1.07pct,跑赢创业板指数1.84pct,在30个中信一级行业中排名中游。本周中信医药生物子板块全盘下跌,其中跌幅前三的为中药饮片、化学制剂和化学原料药,分别下跌2.43%、1.68%和1.01%。
投资策略:关注IVD集采集采进展,国产第一梯队企业大概率受益集采;以及持续关注复苏机会,重点关注刚性的院内复苏,关注景气度和估值的匹配性相关标的。1、IVD:关注IVD集采集采进展,国产第一梯队企业大概率受益集采,关注迈瑞医疗、新产业、安图生物和亚辉龙。2、重点关注医疗服务终端需求,建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科,普瑞眼科、朝聚眼科;口腔医疗服务相关标的通策医疗、瑞尔集团。3、关注经营情况稳健叠加板块估值合理的药店板块,关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂。4、医疗设备受益于贴息贷款、国产替代,重点关注内窥镜,澳华内镜、开立医疗和海泰新光。5、电生理集采执行,关注国产厂商放量机会,关注微电生理、惠泰医疗。6、推荐血制品板块:优先关注有供给量的公司,22年下半年采浆不受疫情影响+新设采浆站进入到采浆周期的天坛生物和华兰生物;有重大变化的公司,控制权拟变更为国药集团的卫光生物;估值低,控制权已变更为陕西国资的派林生物。7、关注院内正常诊疗恢复,需求刚性回升,集采风险释放影响小,关注恩华药业、丽珠集团等。8、中药相关标的,关注有望多品种进入基药目录的葵花药业、康缘药业和达仁堂。9、其他:关注东诚药业(核医学稀缺标的),山东药玻(药用玻璃龙头)。
风险提示:技术迭代风险、研发风险,业绩风险、竞争加剧超预期风险、政策风险。





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