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交通运输行业周报(7月第3周):23Q2交运重仓股持仓回落,上半年中国船舶完工量同比+14%

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(以下内容从浙商证券《交通运输行业周报(7月第3周):23Q2交运重仓股持仓回落,上半年中国船舶完工量同比+14%》研报附件原文摘录)
本周交通运输行业行情回顾
1)在30个中信一级行业中,本周(7月17日-7月21日),交通运输行业累计涨幅+0.0004%,位列第8位;沪深300指数涨幅为-1.98%。
2)在285个中信三级行业中,本周(7月17日-7月21日)物流综合、航空、航运、机场累计涨幅分别为+0.76%、+0.24%、+0.01%、-1.78%,分别位列第68、86、98、169位。
3)境外市场:7月21日,香港恒生指数收19075.26点,本周涨跌幅为-1.74%,道琼斯工业指数收35227.69点,本周涨跌幅为+2.08%。
4)油价及汇率情况:截至7月21日,ICE布油收盘报价80.89元,美元兑离岸人民币收盘报价7.18945,7月14日至7月21日,ICE布油涨跌幅为+1.58%,美元兑离岸人民币涨跌幅为+0.44%。
行业重点事件:
1)2023Q2末交运行业基金持仓情况
以中信指数为基础统计,根据2023Q2基金季报,2023Q2末交运行业重仓持股占比约为1.76%,中信一级行业指数中排名第17位,较上季度-0.56pct;分子版块看,重仓股持仓占比航空机场、物流、航运港口环比下降,公路铁路环比提升。23Q2前十大重仓个股分别为顺丰控股、春秋航空、吉祥航空、中国国航、中国东航、南方航空、中远海能、大秦铁路、京沪高铁、建发股份。
2)中国船舶工业行业协会发布《2023年上半年船舶统计数据》
根据《2023年上半年船舶统计数据》,上半年中国船舶完工量、新接订单量、手持订单量分别为2113、3767、12377万载重吨,同比+14.2%、+67.7%、+20.5%,分别占世界份额的49.6%、72.6%和53.2%。1-6月,中国造船完工船舶产品中,散货船、油船、集装箱船、气体船占比分别为52.6%、11.5%、28.8%和4.1%,新接船舶产品中,散货船、油船、集装箱船、气体船占比分别为38.9%、30.4%、16.7%和5.6%。
3)航空机场2023半年度业绩预告&6月运营情况总结
上市航司整体运力供给:吉祥、春秋运力投放已超过2019年。根据公司公告,6月ASK同比19年:吉祥+27%>春秋+9%>国航-5%>南航-6%>东航-7%。1-6月累计ASK同比19年来看:吉祥+14%>春秋+6%>南航-13%>国航-17.2%>东航-17.4%。
上市航司RPK:吉祥、春秋1-6月累计RPK已超过19年同期。根据公司公告,6月RPK同比19年:吉祥+24%>春秋+8%>南航-9%>东航-14.5%>国航-14.6%。1-6月累计RPK同比19年来看:吉祥+8%>春秋+2%>南航-20%>国航-28%>东航-32%。
详见2023年7月16日报告《航空机场2023半年度业绩预告&6月运营情况总结:Q2航司经营业绩超预期,布局正当时》
航空&机场
行业:7月15日-7月21日,我国国内、国际航线客运航班日均执行量15128班次,环比-2%,同比2022年+51%,同比2019年-1%。
航司:本周国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为11343、16706、16409、3389、2845、1945班次,环比上周分别-2.7%、-3.8%、-1.0%、-0.8%、-1.6%、-2.1%。
利用率:本周全民航机队利用率约为8.0小时/天,环比上周-0.16小时,其中宽体机利用率为8.5小时/天,环比+0.1小时/天;窄体机为8.2小时/天,环比-0.2小时/天;支线飞机为4.6小时/天,环比+0.0小时/天。
7月15日-7月21日,根据航班管家数据,国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为7.2、8.3、7.5、8.9、9.4、6.0小时/天,环比上周分别-0.2、-0.2、+0.0、+0.0、-0.1、-0.1小时/天。
机场:7月15日-7月21日,上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为1194、707、1025、851、1212、961架次,环比上周分别-1%、-4%、-3%、-5%、-5%、-7%。
香港机场数据:7月15日-7月21日,香港机场航班量合计3941班次,环比上周+0.2%;客流量共计70.6万人次,环比上周+4.4%。
海外主要机场:7月15日-7月21日,纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别恢复至2019年同期的90%、90%、85%、80%、87%、71%。
航运
集运市场:1)外贸市场:7月21日,中国出口集装箱运价指数CCFI为866.08,环比-0.4%;上海出口集装箱运价指数SCFI为966.45点,环比-1.3%。
2)内贸市场:7月8日至7月14日,中国内贸集装箱运价指数PDCI为1020点,较上周下降21点,环比-2.02%,同比-37.38%。
干散货市场:7月17日至7月21日,波罗的海干散货指数(BDI)平均为1014,环比-5.0%。分船型来看,好望角型指数(BCI)平均为1495,环比-7.9%;巴拿马型指数(BPI)平均为1000,环比-5.8%;超级大灵便型指数(BSI)平均为752,环比+2.3%,小灵便型指数(BHSI)平均为404,环比-2.7%。
油运市场:7月17日至7月21日,原油运输指数(BDTI)平均为959,环比+2.9%;成品油运输指数(BCTI)平均为584,环比-1.2%。1)原油运输:截至7月20日,VLCCTCE运价为19,116美元/天,环比-5.9%,月均环比-0.7%;SuezmaxTCE运价为28,162美元/天,环比-10.0%,月均环比-3.5%;AframaxTCE运价为33,769美元/天,环比-2.5%,月均环比-1.2%。2)成品油运输:MR船型TC2&TC14大西洋航线TCE运价30,053美元/天,环比-3.3%,月均环比+3.3%;LR1船型TC5中东至日本航线TCE运价11,117美元/天,环比-0.1%,月均环比-4.3%;LR2船型TC1中东至日本航线TCE运价11,581美元/天,环比+6.9%,月均环比-3.1%。
投资建议
航空机场:暑期旅游旺季来临,民航局预计暑期日均旅客量较19年同期+7%,预售票价较19年大幅上涨,看好航空大周期兑现。此外,6月全国国际航线航班量已恢复至19年的5成左右,日韩东南亚航线有望陆续加班,看好国际客流恢复。基于预期弹性空间、业绩兑现确定度,推荐南方航空/吉祥航空/春秋航空/白云机场/中国国航/中国东航。
内贸集运:推荐中谷物流:内贸集装箱运输行业龙头,散改集&多式联运打开赛道成长空间,内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑,随着大船订单交付,公司市场份额有望提升,新船进一步提升公司成本竞争力。
油运:上半年运价淡季不淡充分印证,当前油运已处高景气阶段,行业供给确定性放缓,随着炼厂集中检修完成、传统旺季即将到来,我们继续看好下半年运价持续上行,推荐中远海能、招商南油、招商轮船。
风险提示:行业需求不及预期,油价、汇率大幅波动等。





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