社服行业周报：新茶饮相继开放加盟，稳就业政策释放红利

（以下内容从上海证券《社服行业周报：新茶饮相继开放加盟，稳就业政策释放红利》研报附件原文摘录）
主要观点
奈雪的茶放开事业合伙，进入双轮驱动新阶段。7月20日，奈雪的茶正式推出“合伙人计划”，希望充分发挥多年积累的品牌、产品、数字化、供应链、门店运营等方面的优势，吸引并支持优秀的合伙人投身实体经济和新茶饮行业，促进新茶饮行业高质量发展。新茶饮头部品牌中，喜茶最早于2022年末开通加盟渠道，2023年4月，乐乐茶也紧随其后放开加盟业务。不同于其他品牌加盟专注三、四线城市下沉市场，奈雪细化了门店面积要求，明确限定在90-170平的范围，这也对投资预算提出更高要求。在单店合作模式中，加盟商需提供150万元及以上流动资金验资证明或其他资产证明，区域合作则在450万元及以上。预算方面，加盟商需要缴纳品牌合作费用6万元，开业综合服务费4万元，培训费3万元，保证金3万元，设备及道具35万元起，装修费40万元起，首次配货费用7万元起。叠加房租、水电、人员等基础费用，奈雪的茶单店开店成本将超过100万元。截止2023年7月奈雪整体超1200家门店地理区位以二线及以上城市占据多数，下沉市场的触达有限。我们认为抢占下沉市场身位是奈雪开放加盟核心因素，加盟门店将提高奈雪更广泛下沉市场的覆盖广度。看好奈雪的茶通过加盟进入双轮驱动新阶段，加速市场拓展和品牌覆盖。
稳就业政策释放红利，关注人服行业投资机会。人社部举行2023年二季度新闻发布会，2023年1-6月，实现城镇新增就业678万人，完成全年目标任务的57%。城镇调查失业率整体呈下降局势，6月份回落至5.2%，较去年同期下降0.3个百分点。6月末，脱贫人口务工规模达3259万人，超过3000万人的年度目标。1-6月，城镇失业人员再就业268万人、困难人员就业87万人，均同比有所增加。同时，人社部会同教育部、财政部于6月印发了延续实施一次性扩岗补助的政策文件，这是继2022年国务院稳经济一揽子政策措施提出后的又一次开放一次性扩岗补助。我们认为就业形势总体保持稳定，但考虑到目前部分劳动者面临较大求职就业压力，下一步或将加快并加大落实相关就业政策以完成全年就业目标，建议关注稳就业背景下人服行业投资机会。
上周市场表现：
上周申万社会服务行业指数下跌0.72%，板块整体跑赢沪深300指数1.26个百分点。沪深300下跌1.98%，上证综指下跌2.16%，深证成指下跌2.44%，创业板指下跌2.74%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第12名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮上涨0.35%，旅游及景区下跌0.61%，教育下跌1.86%，专业服务下跌0.14%。
投资建议
酒店板块建议关注华住集团-S、首旅酒店；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。
风险提示
宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险

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